Bitcoin se desplomó por debajo de los 62.000 $ en la sesión de Hong Kong del jueves, lo que desencadenó más de 1.500 millones $ en liquidaciones de posiciones apalancadas en cripto en 24 horas, el mayor unwind forzado en un solo día en meses. Más de 208.000 operadores fueron liquidados en los mercados cripto, con bitcoin concentrando más de 800 millones $ de las pérdidas y ether otros 386 millones $, según datos de CoinGlass.
El retroceso marca el nivel más bajo de BTC desde febrero, dejando al activo con una caída superior al 14% en la semana y del 21% en las últimas cuatro semanas. La volatilidad implícita a 30 días ha subido hasta su cota más alta desde principios de abril ante el repunte de la demanda de opciones de cobertura, y los 13 días consecutivos de salidas de los ETF spot de bitcoin cotizados en EE. UU. subrayan una persistente reducción de riesgo por parte de los institucionales.
Por qué importa
El enfoque de Presto Research, difundido en una nota del jueves, replantea el movimiento como una rotación macro más que como un catalizador propio del sector cripto. Las principales caídas de bitcoin este año han coincidido con repuntes del oro y de las acciones de inteligencia artificial, un patrón que Presto atribuye a los inversores reduciendo las expectativas de recortes de tipos de la Reserva Federal y reasignando capital hacia activos menos sensibles a las perspectivas de liquidez.
Si esa lectura es correcta, un rebote de BTC depende menos de catalizadores nativos del cripto y más de una moderación de las presiones inflacionistas y de un renovado giro hacia activos sensibles a la liquidez. La implicación es que el manual tradicional de "esperar al giro de la Fed" puede ser de nuevo el marco adecuado, pero la competencia por el capital es más dura que en ciclos previos, con las acciones de IA absorbiendo flujos que históricamente podrían haber rotado hacia bitcoin.
Impacto en el mercado
La demanda institucional se ha reducido visiblemente. Los ETF spot de bitcoin en EE. UU. han registrado aproximadamente 1.000 millones $ en salidas netas solo esta semana, según datos de SoSoValue, extendiendo la racha récord de reembolsos de estos fondos. Los ETF spot de ether siguen un patrón de salidas paralelo, amplificando la presión sobre ETH, que absorbió 386 millones $ de la cascada de liquidaciones de 24 horas.
La lectura de volatilidad implícita a 30 días, ahora en su nivel más alto desde principios de abril, apunta a un mercado que se prepara para más caídas a la baja en lugar de posicionarse para un rebote rápido.
Preguntas frecuentes
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¿Por qué cayó bitcoin por debajo de los 62.000 $?
Bitcoin cayó por debajo de los 62.000 $ en la sesión de Hong Kong del jueves, lo que desencadenó más de 1.500 millones $ en liquidaciones de posiciones apalancadas en 24 horas. Más de 208.000 operadores fueron desapalancados por la fuerza, con BTC concentrando 800 millones $ de las pérdidas y ETH 386 millones $.
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¿Cuánto han perdido los ETF spot de bitcoin en EE. UU. esta semana?
Los ETF spot de bitcoin en EE. UU. han registrado aproximadamente 1.000 millones $ en salidas netas solo esta semana, según datos de SoSoValue, extendiendo la racha récord de reembolsos de estos fondos. Las ventas se han prolongado ya 13 días consecutivos.
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¿Qué dice Presto Research sobre la caída?
Presto Research argumentó en una nota del jueves que la debilidad de bitcoin refleja la competencia del oro y de las acciones de IA, más que cualquier catalizador propio del sector cripto. Señala que las principales caídas de BTC este año han coincidido con repuntes de esos activos, mientras los inversores reducían…
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¿Qué necesitaría bitcoin para recuperarse?
Según el enfoque de Presto, un rebote de BTC depende menos de catalizadores nativos del cripto y más de una moderación de las presiones inflacionistas y de un renovado giro hacia activos sensibles a la liquidez. Un giro dovish de la Fed o una moderación del impulso de las acciones de IA serían probablemente requisitos…
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¿Qué tan volátil está ahora el mercado cripto?
La volatilidad implícita a 30 días de BTC ha subido hasta su nivel más alto desde principios de abril, con un repunte de la demanda de opciones de cobertura. Con más de 208.000 cuentas desapalancadas por la fuerza en un solo día, el mercado se prepara para más caídas en lugar de posicionarse para un rebote.
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