Bitcoin se negociaba cerca de $64,100 el martes, subiendo un 1% en el día y manteniéndose por encima de $64,000 mientras el rendimiento del Tesoro a 30 años subía al 5.33%, su nivel más alto desde 2007. Ether se mantenía cerca de $1,893; la mayoría de las otras criptomonedas se mantenían estables, mientras que Hyperliquid fue la excepción de la semana, subiendo un 8.3%. El crudo Brent superó los $91 por barril a medida que el conflicto entre EE. UU. e Irán se intensificaba, mientras que los futuros del S&P 500 caían un 0.5%, dirigiéndose hacia un tercer día consecutivo de pérdidas.
Por qué es importante
La presión proviene de los bonos y el crudo. Los inversores exigen más para financiar gobiernos con alta deuda y protegerse contra una inflación persistente, lo que empuja los rendimientos a largo plazo más altos en todo el mundo. Un petróleo más caro alimenta la inflación, una inflación más alta eleva los rendimientos y el aumento de los costos de endeudamiento retira dinero de los activos de riesgo, reforzando las expectativas de que los bancos centrales mantendrán una política restrictiva.
Bitcoin se encuentra en el mismo complejo de riesgo, por lo que la lectura macro es negativa en el margen. Sin embargo, ha subido en el día y está en verde en la semana mientras las acciones caen por tercera sesión y los rendimientos alcanzan máximos generacionales. Esa firmeza relativa se ajusta a la tendencia de demanda de ETF que regresa en lugar de una retirada general de riesgo.
Impacto en el mercado
La prueba inmediata es $64,500. Un quiebre por encima de ese nivel fortalecería el argumento de que nuevos compradores están absorbiendo la presión macroeconómica. Un petróleo que se acerque a $100 o un nuevo aumento en los rendimientos pondría a prueba esa resiliencia rápidamente.
El shock geopolítico añade otra variable. El Brent subió a medida que el conflicto entre EE. UU. e Irán se intensificaba, con Trump amenazando con bombardear Omán si interfiere con las operaciones de EE. UU. La clave a observar es si Bitcoin sigue divergente de las acciones en debilidad o si pierde su colchón a medida que los rendimientos y el petróleo suben.
Preguntas frecuentes
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¿Por qué los rendimientos más altos de los bonos son un obstáculo para Bitcoin?
El aumento de los costos de endeudamiento retira dinero de los activos de riesgo y refuerza las expectativas de que los bancos centrales mantendrán una política restrictiva. Bitcoin sigue siendo parte de ese complejo de riesgo, por lo que la lectura macro es negativa en el margen.
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¿Cómo se desempeñaron Ether y Hyperliquid frente a los principales activos?
Ether se mantenía cerca de $1,893. La mayoría de los otros activos principales estaban estables, mientras que Hyperliquid fue la excepción de la semana, con un aumento del 8.3%.
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¿Cómo contribuyó el crudo Brent a la presión de riesgo?
El crudo Brent superó los $91 por barril a medida que el conflicto entre EE. UU. e Irán se intensificaba. Un petróleo más caro alimenta la inflación, eleva los rendimientos y refuerza las expectativas de que los bancos centrales mantendrán una política restrictiva.
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¿Qué nivel de Bitcoin fortalecería el argumento de nuevas compras?
Un quiebre por encima de $64,500 fortalecería el argumento de que nuevos compradores están absorbiendo la presión macroeconómica.
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¿Qué podría poner a prueba rápidamente la resiliencia relativa de Bitcoin?
Un petróleo que se acerque a $100 o un nuevo aumento en los rendimientos pondrían a prueba esa resiliencia rápidamente. La clave a observar es si Bitcoin sigue divergente de las acciones en debilidad.
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