Bitcoin supera $80K pese al drenaje de $148.000M del Tesoro

Bitcoin subió por encima de $80,000 después de que un aumento de $148.003 millones en la Cuenta General del Tesoro de EE. UU. no lograra desestabilizar los mercados de financiación overnight. El saldo alcanzó $991.708 millones hasta el 16 de septiembre, cuando los pagos de impuestos trasladaron efectivo a la cuenta del Gobierno en la Reserva Federal. Los depósitos de los bancos comerciales en la Fed cayeron $114.971 millones, hasta $2.922 billones, pero los movimientos no produjeron un drenaje de reservas equivalente uno a uno.

Por qué importa

Las entradas asociadas a la fecha de pago de impuestos pueden retirar temporalmente efectivo de los mercados privados y encarecer la financiación a corto plazo. El riesgo fue seguido de cerca después de que la Fed elevara el 16 de septiembre su rango de tipos de referencia en 25 puntos básicos, hasta el 3,75%–4%.

Hasta ahora, la presión se ha mantenido contenida. El SOFR se situó en el 3,85% el 17 de septiembre en casi $3 billones en transacciones, cinco puntos básicos por debajo del 3,90% que paga la Fed sobre los saldos de reservas. Los percentiles 25 y 75 fueron del 3,83% y el 3,90%, mientras que el percentil 99 alcanzó el 3,93%, por debajo del tipo del 4% de la facilidad permanente de repos.

Impacto en el mercado

El SOFR subió 23 puntos básicos desde el 3,62% después de que entrara en vigor el alza de tipos de la Fed, lo que convierte al reajuste de la política monetaria en la explicación más clara de la mayor parte de la reevaluación. La demanda de efectivo relacionada con los impuestos pudo añadir presión en el margen, pero los datos no muestran una tensión generalizada en la financiación.

Bitcoin se recuperó desde unos $76,147 hasta superar los $80,000 y cotizaba alrededor de $82,000 al cierre de esta edición. El rebote coincidió con nuevas entradas en ETF spot de Bitcoin, un repunte de las acciones liderado por el sector tecnológico y la debilidad del yen, mientras que la contribución del cierre de posiciones cortas sigue sin resolverse.

Los datos de financiación no muestran que la transferencia del Tesoro generara por sí misma demanda de Bitcoin. Muestran que un riesgo de liquidez pasó sin convertirse en una perturbación más amplia del mercado. Las próximas pruebas serán la demanda de ETF, el posicionamiento y si nuevos compradores respaldan la recuperación una vez que se desvanezca la presión de la fecha fiscal.