Los operadores de opciones de Bitcoin pagan más de 10 puntos de volatilidad adicionales por las opciones put frente a las call, después de que BTC cayera por debajo de $80,000 y el precio al contado llegara a tocar los $79,300 a principios de esta semana. Los precios reflejan una mayor demanda de protección ante nuevas caídas que de apuestas por un repunte. El viernes vencen en Deribit opciones de BTC por valor de $10.86 billion y opciones de ETH por $783 million, a las 08:00 UTC.
Por qué importa
La prima de las opciones put refleja un giro de las posiciones a corto plazo hacia la protección frente a las caídas. Jean-David Pequignot, director comercial de Deribit, afirmó que el sesgo 25-delta de Bitcoin en los vencimientos más próximos se había inclinado con fuerza hacia las opciones put, mientras que la volatilidad implícita a corto plazo mostraba una marcada sonrisa y una demanda especialmente alta a la baja.
Muchas posiciones abiertas en BTC se concentran en opciones call con precios de ejercicio de $90,000 a $100,000. Tras el retroceso de bitcoin, esas apuestas alcistas están ahora fuera del dinero, por lo que el vencimiento del viernes se perfila como un importante evento de opciones en un contexto de precios defensivos.
Impacto en el mercado
El índice de volatilidad implícita a 30 días de Deribit, DVOL, se sitúa en 36, unos cinco puntos por encima de la volatilidad realizada a 30 días, que está en 31. Esta prima de riesgo de varianza positiva indica que las opciones anticipan movimientos mayores que los registrados en las últimas operaciones, aunque no determina la dirección del próximo movimiento.
Otra señal del mercado sitúa a Solana cerca de $100, un nivel próximo a los $98, identificado como una antigua resistencia que ahora actúa como soporte. Mantener ese nivel sostendría la perspectiva alcista señalada; caer por debajo indicaría que la presión compradora se debilita y podría abrir la puerta a pérdidas más profundas.
Preguntas frecuentes
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¿Qué indica un sesgo hacia las opciones put superior a 10 puntos de volatilidad para Bitcoin?
Las opciones put cuestan más que las call por más de 10 puntos de volatilidad, lo que indica una mayor demanda de protección frente a una caída del precio que de exposición a posibles subidas.
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¿Qué volumen alcanzan los vencimientos del viernes de opciones de Bitcoin y Ether en Deribit?
El viernes vencen en Deribit opciones de Bitcoin por valor de $10.86 billion y opciones de Ether por $783 million, a las 08:00 UTC.
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¿En qué precios de ejercicio se concentra el mayor número de posiciones abiertas en opciones call de Bitcoin?
Muchas posiciones abiertas en Bitcoin se concentran en opciones call con precios de ejercicio de $90,000 a $100,000. Tras el retroceso de BTC, esas opciones están ahora fuera del dinero.
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¿Qué indica que DVOL esté en 36 frente a una volatilidad realizada de 31?
El índice de volatilidad implícita a 30 días de Deribit está unos cinco puntos por encima de la volatilidad realizada a 30 días, lo que significa que las opciones anticipan movimientos mayores que los registrados recientemente.
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¿Por qué es importante el nivel de $98 para Solana?
Se considera una antigua resistencia convertida en soporte y un importante nivel de ruptura de agosto. Caer por debajo indicaría una presión compradora más débil.
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