Bitcoin y oro captan un récord de 7.000 millones en 5 días

Los fondos cotizados en bolsa de oro y Bitcoin recibieron aproximadamente 7.000 millones de dólares durante cinco sesiones de negociación en Estados Unidos, la mayor entrada combinada registrada hasta la fecha. Cerca de 3.400 millones de dólares afluyeron a SPDR Gold Shares, mientras que el iShares Bitcoin Trust de BlackRock atrajo unos 1.500 millones de dólares. En conjunto, los dos fondos dominantes captaron alrededor del 70% de las entradas.

Bitcoin superó los 80.000 dólares, mientras que el oro cotizó por encima de los 4.600 dólares por onza. Ambos activos presentan medias móviles alcistas de 200 días y puntuaciones ByteTrend de 5, la lectura más alcista de ByteTree, mientras que la puntuación del dólar cayó a cero.

Por qué es importante

La demanda sincronizada refleja la preocupación por la deuda estadounidense, las tensiones en el mercado del Tesoro y la debilidad del dólar. La deuda pública de Estados Unidos ya supera los 40 billones de dólares, mientras que el Tesoro elevó el 19 de agosto el tamaño máximo de las recompras de apoyo a la liquidez para valores a largo plazo hasta al menos 4.000 millones de dólares por operación.

Los inversores vuelven a considerar la operación de depreciación, ya que los déficits persistentes y la expansión de la oferta monetaria amenazan el poder adquisitivo. Matt Hougan, director de inversiones de Bitwise, sostuvo que una cartera convencional 60/40 sigue estando plenamente expuesta a la moneda fiduciaria, lo que aumenta el atractivo de una asignación limitada a activos escasos.

La oferta fija de Bitcoin, limitada a 21 millones de unidades, lo convierte en un candidato directo para esa asignación. Bernstein estima que cerca del 60% de Bitcoin está en manos de inversores que han permanecido en el mercado durante retrocesos superiores al 50%. Por separado, BlackRock estimó que una asignación de entre el 1% y el 2% a Bitcoin podría haber mejorado el rendimiento ajustado al riesgo de una cartera tradicional 60/40.

Impacto en el mercado

GLD gestiona más de 150.000 millones de dólares en activos, mientras que IBIT mantiene alrededor de 60.000 millones. Su escala los convierte en los principales puntos de acceso institucional al oro y a Bitcoin, por lo que los flujos récord constituyen una señal significativa para la asignación de carteras, no un episodio comercial marginal.

La solidez de esta tendencia depende de que las políticas sigan favoreciendo la depreciación de la moneda frente a una moderación fiscal prolongada, a medida que aumentan los costes del servicio de la deuda. Un dólar más fuerte o unos tipos reales más elevados podrían debilitar la demanda.