Mizuho redujo su objetivo de precio para las acciones de BitGo (BTGO) a $11 desde $14, pero mantuvo una calificación de Outperform, argumentando que los retrasos en la Ley de Claridad de EE. UU. podrían extender la ventaja regulatoria del custodio. BTGO se estaba negociando a $5.61 a las 2:47 p.m. EST. BitGo reportó $4.33 mil millones en ingresos del segundo trimestre, un aumento del 79.6% interanual, junto con una pérdida neta de $19 millones que se redujo desde $60.7 millones en el trimestre anterior.
Por qué es importante
La tesis de Mizuho es que el retraso regulatorio no es uniformemente negativo. BitGo ya opera el primer banco fiduciario de activos digitales con carta federal propiedad de una empresa que cotiza en bolsa, por lo que su situación regulatoria no depende de nueva legislación. Mizuho afirma que cada trimestre sin un marco establecido podría aumentar la ventaja de BitGo en cuanto a carta y cumplimiento mientras los competidores esperan las reglas del mercado estadounidense.
Impacto en el mercado
Los métricas operativas refuerzan el argumento de Mizuho a favor de un negocio de alto crecimiento y ingresos recurrentes. Incluso después de la reducción, el objetivo de $11 de Mizuho sigue por encima del precio de $5.61 citado para BTGO. La base de clientes de BitGo creció un 27% interanual, mientras que los ingresos por suscripciones y servicios aumentaron un 7% con respecto al trimestre anterior. El trabajo con DTCC, Canton y Figure sugiere que BitGo podría convertirse en una infraestructura importante para valores tokenizados y otros productos financieros en cadena.
Mizuho reveló que gestionó o co-gestionó la oferta pública de BitGo y recibió compensación por servicios de banca de inversión de la empresa durante los últimos 12 meses. Los inversores estarán atentos al progreso de la Ley de Claridad, al camino de BitGo desde el crecimiento de ingresos hacia la rentabilidad y a si su infraestructura institucional se expande.
Preguntas frecuentes
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¿Qué estatus regulatorio tiene BitGo?
BitGo opera el primer banco fiduciario de activos digitales con carta federal propiedad de una empresa que cotiza en bolsa. Mizuho dice que esa situación no depende de nueva legislación.
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¿Cómo podrían afectar las reglas no resueltas de EE. UU. a los competidores de BitGo?
Mizuho dice que cada trimestre sin reglas de mercado establecidas en EE. UU. podría aumentar la ventaja de BitGo en cuanto a carta y cumplimiento mientras los competidores esperan el marco.
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¿Cómo cambiaron los resultados financieros de BitGo en el segundo trimestre?
BitGo reportó $4.33 mil millones en ingresos del segundo trimestre, un aumento del 79.6% interanual. Su pérdida neta de $19 millones se redujo desde $60.7 millones en el trimestre anterior.
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¿Qué métricas de crecimiento respaldan la tesis de Mizuho sobre BitGo?
La base de clientes de BitGo creció un 27% interanual, mientras que los ingresos por suscripciones y servicios aumentaron un 7% con respecto al trimestre anterior.
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¿Cómo podría BitGo expandirse más allá de la custodia de criptomonedas?
Su trabajo con DTCC, Canton y Figure sugiere que BitGo podría convertirse en una infraestructura importante para valores tokenizados y otros productos financieros en cadena.
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