El Comité de Política Monetaria del Bank of England mantuvo el jueves su Bank Rate de referencia en el 3%, dejando la política monetaria sin cambios mientras sopesa un mercado laboral que sigue tensionado frente a una inflación que se ha moderado de forma significativa desde su máximo de 2023.
La decisión era ampliamente esperada. Los mercados habían descontado la pausa con casi total certeza después de que los últimos datos de IPC mostraran que la inflación general volvía a acercarse al objetivo del 2% del BoE. La atención se desplaza ahora a la inflación de servicios y al crecimiento salarial, los dos componentes más persistentes que el MPC ha señalado como las condiciones clave para un primer recorte en 2026.
Por qué importa
El BoE es uno de los últimos grandes bancos centrales que aún mantiene los tipos por encima de su rango neutral previo a la pandemia. La Reserva Federal, el BCE y el Banco de Japón ya han iniciado ciclos de relajación, lo que deja a la libra y a las rentabilidades de los gilts sensibles a cada línea del comunicado del MPC. Un recorte situaría al Reino Unido por delante del ciclo global y se trasladaría directamente al precio de las hipotecas de millones de hogares británicos con préstamos a tipo variable.
Impacto en el mercado
El cable y los gilts a corto plazo apenas reaccionaron, en línea con una pausa totalmente descontada. La verdadera señal llegará en la próxima reunión, cuando los nuevos datos de salarios e inflación de servicios determinen si el lenguaje de relajación "gradual" del MPC se convierte por fin en un voto.
Preguntas frecuentes
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¿Qué decidió el Bank of England sobre los tipos de interés?
El Comité de Política Monetaria mantuvo el Bank Rate de referencia en el 3%, una decisión ampliamente esperada después de que los últimos datos de IPC mostraran que la inflación general se acercaba al objetivo del 2% del BoE.
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¿Por qué mantiene el BoE los tipos sin cambios?
La inflación general se ha enfriado de forma significativa, pero la inflación de servicios y el crecimiento salarial siguen siendo persistentes, y el MPC ha señalado esos dos componentes como las condiciones clave para un primer recorte en 2026.
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¿Cómo afecta la decisión de tipos del BoE a las hipotecas y los gilts?
El precio de las hipotecas a tipo variable de millones de hogares británicos está directamente ligado al Bank Rate, mientras que las rentabilidades de los gilts a corto plazo reaccionan a cada cambio en el lenguaje del BoE. La pausa estaba totalmente descontada, por lo que la reacción del mercado fue contenida.
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¿Cómo se compara ahora el BoE con otros grandes bancos centrales?
El BoE es uno de los últimos grandes bancos centrales que aún mantiene los tipos por encima de su rango neutral previo a la pandemia. La Reserva Federal, el BCE y el Banco de Japón ya han iniciado ciclos de relajación.
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¿Cuándo será la próxima decisión de tipos del Bank of England?
La próxima reunión del MPC traerá nuevos datos de salarios e inflación de servicios, que determinarán si el lenguaje de relajación gradual del comité se convierte en un voto real a favor de recortar.
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