Un trader pagó 3,17 millones de dólares en prima neta por una mariposa long call de bitcoin que apunta a una liquidación a 95.000 dólares en el vencimiento del 30 de octubre. La estructura, ejecutada en cinco bloques según la fuente de datos de derivados Laevitas, compró calls del 30 de octubre a 90.000 y 100.000 dólares mientras vendía el doble de calls a 95.000 dólares. Cada bloque incluía 1.000 contratos long a 90.000 dólares, 2.000 contratos short a 95.000 dólares y 1.000 contratos long a 100.000 dólares.
El trade gana más dinero si bitcoin aterriza cerca de 95.000 dólares en el vencimiento y paga cero fuera del rango de 90.000 a 100.000 dólares. Por tanto, el trader se está posicionando para un avance medido desde unos 85.000 dólares hoy hacia cifras medias de cinco dígitos en cuatro semanas, no para una apuesta genérica al alza.
Por qué importa
La convicción direccional se ve reforzada por el gráfico de bitcoin. BTC cotiza cómodamente por encima de sus medias móviles de 50, 100 y 200 días, una configuración que Glassnode califica como alcista tras aproximadamente 300 días por debajo de ellas. La vela diaria del lunes cerró muy por encima del máximo de mayo, marcando otra ruptura de resistencia, con el próximo nivel de techo importante cerca del máximo de enero por encima de 98.000 dólares.
El mercado de opciones también se inclina al alza. Los risk reversals de corto plazo se giraron con fuerza a favor de las calls durante la subida de bitcoin hasta 85.000 dólares, según Laser Digital, antes de retroceder moderadamente. La call-skew te dice que los traders están pagando caro por exposición al alza, no solo cubriendo longs existentes.
Impacto en el mercado
La mariposa limita tanto la recompensa como el riesgo a una cantidad de dólares conocida, por eso el trade se lee como convicción más que como especulación. Un movimiento por debajo de 90.000 dólares o por encima de 100.000 dólares antes del 30 de octubre borra la prima entera de 3,17 millones de dólares; el trader está eligiendo un pago definido por encima de un upside sin tope.
La pricing de volatilidad entre los principales muestra que los traders se están preparando para oscilaciones en otros activos. Coinbase Markets enumeró movimientos esperados de una desviación estándar del 8,9 % para XRP, 8,0 % para SOL, 6,9 % para ETH y 5,0 % para BTC hasta el 27 de septiembre. Bitcoin es el más calmado de los cuatro de cara al vencimiento, lo que hace que un avance limpio hacia 95.000 dólares parezca plausible desde el punto de vista de la volatilidad.
Preguntas frecuentes
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¿Qué es una mariposa long call de bitcoin?
Una mariposa long call de bitcoin paga más cuando el subyacente liquida cerca de un strike medio elegido en el vencimiento. Este trade compró calls del 30 de octubre a 90.000 y 100.000 dólares mientras vendía el doble de calls a 95.000 dólares por una prima neta de 3,17 millones de dólares.
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¿A qué precio necesita imprimir la mariposa de bitcoin en el vencimiento?
El trade solo paga positivamente entre 90.000 y 100.000 dólares en el vencimiento del 30 de octubre, con un pico cerca de 95.000 dólares. Fuera de esa banda se pierde la prima entera de 3,17 millones de dólares.
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¿Cuánto le costó al trader la mariposa de bitcoin?
La posición combinada costó 3,17 millones de dólares en prima inicial neta, ejecutada en cinco bloques según la fuente de datos de derivados Laevitas. Cada bloque incluía 1.000 calls long a 90.000 dólares, 2.000 calls short a 95.000 dólares y 1.000 calls long a 100.000 dólares.
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¿Qué señala el mercado de opciones de bitcoin en general?
Los risk reversals de corto plazo se giraron con fuerza a favor de las calls durante la subida de bitcoin hasta 85.000 dólares, según Laser Digital, antes de retroceder moderadamente. La call-skew indica que los traders están pagando caro por exposición al alza en lugar de solo cubrir longs existentes.
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¿Qué tan volátil es el mercado de opciones cripto de cara al vencimiento?
Coinbase Markets enumeró movimientos esperados de una desviación estándar del 8,9 % para XRP, 8,0 % para SOL, 6,9 % para ETH y 5,0 % para BTC hasta el 27 de septiembre. Bitcoin es el más calmado de los cuatro de cara a la ventana.
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