La compañía de tesorería de Solana DeFi Development Corp. ha abierto un programa at-the-market de hasta 30 millones de acciones preferentes CHAD, creando un canal opcional de financiación que podría respaldar nuevas compras de SOL junto a otros usos corporativos. El importe nominal de 10 dólares por acción sitúa el valor nominal agregado del programa en 300 millones de dólares, aunque los ingresos en efectivo dependerán del volumen de emisión real y de los precios de mercado.
CHAD es una acción preferente perpetua de tipo variable, y su coste continuo es el dividendo acumulativo: 13% anual sobre los 10 dólares nominales, es decir, 1,30 dólares por acción. Si los 30 millones de acciones del ATM estuvieran en circulación durante un año completo a la tasa inicial, acumularían 39 millones de dólares en dividendos anualizados. El consejo revisa la tasa al menos una vez al mes, con recortes mensuales limitados a 50 puntos básicos. El folleto del 11 de septiembre no establece un importe mínimo de oferta, y ninguna de las partes está obligada a operar.
Por qué importa
La estructura ofrece a DeFi Development una tercera vía de financiación junto a las ventas de acciones comunes y una oferta de CHAD independiente que cerró el 8 de septiembre a 8 dólares por acción, generando unos 11 millones de dólares brutos. Una parte de los ingresos netos está destinada a la compra de SOL, pero también se permiten el capital de trabajo y las iniciativas estratégicas, lo que deja a la dirección un amplio margen sin una asignación fija de tokens.
El pago del 13% refleja un patrón más amplio entre los vehículos de tesorería de activos digitales, donde las acciones preferentes con dividendos de dos dígitos se usan para atraer capital en busca de rentabilidad. La preferente centrada en Ethereum de BitMine ofrece un 9,5% bajo una lógica similar, y los dividendos solo compensan si los activos de tesorería subyacentes se aprecian más rápido que la acumulación.
Impacto en el mercado
La compañía reportó 2.388.923 SOL y equivalentes a SOL al 11 de septiembre, 55.491 más que el 27 de agosto, mediante compras y crecimiento orgánico de la tesorería. El ATM en sí añade capacidad de financiación futura en lugar de presión compradora inmediata, ya que las causas divulgadas del reciente aumento excluyen los ingresos del ATM.
Lo que hay que observar es el ritmo de emisión y las decisiones de tasas del consejo.
Preguntas frecuentes
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¿Qué es la acción preferente CHAD?
CHAD es una acción preferente perpetua de tipo variable emitida por DeFi Development Corp. con un importe nominal de 10 dólares usado para calcular los dividendos. Su precio de mercado y sus precios de venta finales pueden diferir de ese importe nominal.
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¿Qué tamaño tiene la nueva oferta ATM?
El programa cubre hasta 30 millones de acciones CHAD, lo que supone un importe nominal agregado de 300 millones de dólares. Los ingresos en efectivo reales dependen del volumen de emisión y de los precios de mercado, y no se fija un importe mínimo de oferta.
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¿Qué dividendo paga CHAD?
Los dividendos ordinarios se acumulan inicialmente al 13% anual sobre los 10 dólares nominales, equivalente a 1,30 dólares por acción al año. Si los 30 millones de acciones del ATM estuvieran en circulación un año completo, acumularían unos 39 millones de dólares en dividendos anualizados.
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¿Se destinarán los ingresos a comprar SOL?
DeFi Development indica que una parte de los ingresos netos servirá para adquirir SOL, pero el capital de trabajo y las iniciativas estratégicas también son usos permitidos, sin una asignación fija al token.
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¿Cuánto SOL posee DeFi Development?
La compañía reportó 2.388.923 SOL y equivalentes a SOL al 11 de septiembre, un aumento de 55.491 respecto al 27 de agosto, atribuido a compras y al crecimiento orgánico de la tesorería.
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