Hashdex advierte que los mercados de criptomonedas están infravalorando de forma masiva la probabilidad de que la CLARITY Act se convierta en ley, justo cuando el proyecto de ley avanza hacia una votación final complicada por más de 100 enmiendas pendientes y una agresiva campaña del sector bancario contra sus disposiciones sobre recompensas de stablecoins.
Por qué importa
La CLARITY Act ha sido el vehículo legislativo del año para la reforma de la estructura del mercado cripto, y el lenguaje sobre el rendimiento de las stablecoins es la pieza que sostiene todo el edificio. Los bancos han inundado el Capitolio con unas 8.000 cartas de exigencia dirigidas a esa disposición, mientras que los defensores del cripto han respondido con una contraofensiva de aproximadamente 300.000 correos de electores defendiéndola. La asimetría del lobby es real, pero el argumento de Hashdex es que el mercado sigue valorando el proyecto como un resultado de cola en lugar de un escenario base.
Impacto en el mercado
Si el proyecto se aprueba con el marco de rendimiento intacto, los emisores de stablecoins y los protocolos construidos en torno a la distribución de recompensas se reprecian al alza de forma material. Si las disposiciones sobre rendimiento se eliminan en la conferencia, el caso de ingresos estructurales de las mayores stablecoins conformes con la regulación estadounidense se estrecha, y el pilar DeFi que depende del traspaso de rendimiento conforme recibe un golpe. Cualquiera de los dos escenarios implica un movimiento, y el sesgo actual de las opciones sugiere que el mercado aún no está pagando por ninguno de ellos.
Preguntas frecuentes
-
¿Qué es la CLARITY Act?
La CLARITY Act es el vehículo legislativo para la reforma de la estructura del mercado cripto en EE. UU., y define cómo se clasifican los activos digitales y qué agencias los supervisan. Sus disposiciones sobre el rendimiento de las stablecoins son la pieza más disputada.
-
¿Por qué los bancos se oponen a la CLARITY Act?
Los bancos han enviado unas 8.000 cartas de exigencia a los legisladores contra las disposiciones de recompensas de stablecoins del proyecto, argumentando que los traspasos de rendimiento permitirían a los emisores competir con los depósitos bancarios en condiciones desiguales.
-
¿Cómo ha respondido la industria cripto?
Los defensores del cripto han movilizado aproximadamente 300.000 correos de electores para defender el lenguaje sobre rendimiento de stablecoins, presentándolo como el núcleo de la propuesta de valor del proyecto para la industria de activos digitales.
-
¿Cuál es el argumento de Hashdex sobre la valoración del mercado?
Hashdex sostiene que los mercados cripto están valorando la aprobación de la CLARITY Act como un resultado de cola en lugar de un escenario base, dejando infravalorados a los emisores de stablecoins y a los protocolos DeFi dependientes del rendimiento ante un resultado legislativo relevante.
-
¿Qué ocurre con las stablecoins si se elimina la disposición sobre rendimiento?
Si las disposiciones de rendimiento se retiran en la conferencia, el caso de ingresos estructurales de los emisores de stablecoins conformes con la regulación estadounidense se estrecha, y el segmento DeFi construido en torno a los traspasos de recompensas conformes recibe un golpe directo en su economía.
CoinDesk
WuBlockchain
WatcherGuru
TheBlock
CoinTelegraph