Deribit ya alojaba $39,26 mil millones, o el 96,6%, de los $40,65 mil millones en interés abierto de derivados a nivel de sala mostrados en el panel combinado de derivados de Coinbase a fecha del 1 de septiembre a las 15:42 UTC, ocho días antes de la migración programada para el 9 de septiembre de las posiciones institucionales de Coinbase International Exchange.
La sala Coinbase Derivatives representaba $1,17 mil millones, o el 2,9%, y Coinbase International Exchange tenía $226,98 millones, o el 0,6%. La transferencia del 9 de septiembre cubre ese libro de International Exchange, las cuentas de clientes asociadas y la infraestructura de negociación; los $39,26 mil millones ya en Deribit permanecen donde están. Coinbase ha señalado que la fecha depende de la preparación de los clientes y de las aprobaciones regulatorias.
Por qué importa
La transición concentra la ejecución de operaciones en Deribit, mientras que la custodia, intermediación y exposición de contraparte permanecen divididas según el tipo de cliente y la jurisdicción. Los clientes de International Exchange pasan bajo Coinbase Bermuda Limited como bróker y custodio que enruta hacia Deribit; los clientes con doble sala mantienen a Coinbase Bermuda como custodio, pero negocian directamente con Deribit FZE; algunos clientes de custodia de terceros pasan a Deribit Panamá, identificado en las divulgaciones de entidades de Coinbase como DRB Panama, Inc. La ejecución converge en una sola sala; la estructura legal, no.
Una carta de no acción del personal de la CFTC fechada el 29 de mayo permite a Coinbase Financial Markets, una sociedad comisionista de futuros registrada, publicar materias primas digitales elegibles propiedad del cliente y stablecoins de pago a través de Coinbase Bermuda hacia Deribit FZE para márgenes de futuros extranjeros y opciones extranjeras bajo un derecho de reutilización, sujeto a nueve condiciones que incluyen propiedad común, una presentación tipo reconocimiento de la Parte 30, acceso del cliente a auditorías e informes SOC 2 de Deribit, controles consolidados de riesgo y seguridad de la información, y una barrera de inhabilitación por antecedentes penales en todas las filiales.
Impacto en el mercado
Para los operadores institucionales, el cambio mecánico es real aunque el nocional sea pequeño.
Preguntas frecuentes
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¿Qué parte del interés abierto en derivados de Coinbase ya está en Deribit?
A las 15:42 UTC del 1 de septiembre, Deribit tenía $39,26 mil millones, o el 96,6%, de los $40,65 mil millones en interés abierto a nivel de sala en el panel combinado de derivados de Coinbase.
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¿Qué migra realmente el 9 de septiembre?
El libro institucional de $226,98 millones de Coinbase International Exchange, las cuentas de clientes y la infraestructura de negociación pasan a Deribit. Los $39,26 mil millones ya en Deribit permanecen donde están, y la fecha sigue sujeta a la preparación de los clientes y a las aprobaciones regulatorias.
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¿Cómo cambian los mecanismos de liquidación y financiación tras la transición?
Los perpetuos de International Exchange liquidan cada cinco minutos y se financian cada hora sin tope; los perpetuos de Deribit liquidan una vez al día a las 08:00 UTC y acumulan financiación de forma continua con una tasa de ocho horas, con un amortiguador que anula la financiación dentro del 0,025% del índice y…
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¿Qué permite hacer a Coinbase Financial Markets la carta de no acción de la CFTC?
La carta del personal del 29 de mayo permite al FCM registrado publicar materias primas digitales y stablecoins elegibles de clientes a través de Coinbase Bermuda hacia Deribit FZE para márgenes de futuros extranjeros y opciones extranjeras bajo un derecho de reutilización, sujeto a nueve condiciones que incluyen…
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¿Seguirán funcionando las API de International Exchange después del 9 de septiembre?
No. Las API de International Exchange dejarán de admitir operaciones después del 9 de septiembre y los clientes necesitarán nuevas credenciales REST, WebSocket, FIX o SBE de Deribit. Se espera que los datos históricos de órdenes y operaciones sigan disponibles durante aproximadamente 12 meses.
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