DTCC, el gigante estadounidense de la compensación que liquida más de 114 billones de dólares en activos, anunció a principios de esta semana que conectará su próxima plataforma de valores tokenizados a la red Stellar a partir del primer semestre de 2027, convirtiendo a Stellar en la primera blockchain pública elegida para este despliegue. Denelle Dixon, CEO de Stellar Development Foundation, enmarcó la selección como el fruto de una relación de casi una década que comenzó con Securrency, la plataforma institucional de tokenización que DTCC adquirió en 2023 y fusionó dentro de DTCC Digital Assets. Ingenieros de Securrency trabajaron junto a desarrolladores de Stellar para integrar los elementos primitivos de cumplimiento que necesitan los emisores regulados — clawbacks, restricciones de transferencia, controles de identidad — directamente en la capa base de la red, en lugar de añadirlos como middleware.
Por qué importa
La lectura institucional es de escala, no de novedad. DTCC es la infraestructura que sostiene prácticamente todas las operaciones de valores en EE. UU., y colocar una blockchain pública en la ruta de emisión y liquidación de activos tokenizados abre la puerta a proyectos con instrumentos de alta liquidez — índices principales y bonos del Tesoro de EE. UU. de forma destacada. El tamaño del premio explica también por qué el hito es estructural: Standard Chartered ha proyectado 2 billones de dólares en activos tokenizados para 2028, mientras que BCG y Ripple han modelado un mercado de 18,9 billones de dólares para 2033, y el lanzamiento en 2021 de BENJI, el fondo del mercado monetario tokenizado de Franklin Templeton sobre Stellar, se considera ampliamente la prueba de que un fondo regulado en una red pública puede operar a escala de producción. BlackRock, JPMorgan y Fidelity han entrado desde entonces en el espacio de Tesoros tokenizados, que ronda actualmente los 15.000 millones de dólares.
Impacto en el mercado
Para Stellar, la asociación valida una apuesta de largo recorrido: que la infraestructura lista para el cumplimiento — no el rendimiento bruto — es lo que atrae a los emisores regulados a la cadena. Dixon sostuvo que la capa base se mantiene abierta mientras los emisores deciden si las transferencias requieren KYC, si los activos pueden congelarse o reclamarse de vuelta, y qué datos de transacción permanecen visibles; esa flexibilidad es lo que convirtió a Stellar en la sede de BENJI en 2021 y ahora en el riel de valores tokenizados de DTCC.
Preguntas frecuentes
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¿Por qué DTCC eligió a Stellar frente a otras blockchains públicas?
Denelle Dixon, CEO de Stellar Development Foundation, dijo que la relación se remonta a casi una década, cuando comenzó con Securrency (ahora DTCC Digital Assets), cuyos ingenieros trabajaron junto a desarrolladores de Stellar para integrar elementos primitivos de cumplimiento como clawbacks, restricciones de…
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¿Cuándo empezarán a liquidarse valores tokenizados en Stellar?
DTCC señaló que los activos tokenizados mantenidos a través de su Depository Trust Company podrían estar disponibles en Stellar a partir del primer semestre de 2027.
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¿Qué funciones de cumplimiento ofrece Stellar a los emisores regulados?
Dixon explicó que la arquitectura de Stellar permite a los emisores decidir si las transferencias requieren controles KYC, si los activos pueden congelarse o reclamarse de vuelta, y qué información de las transacciones permanece visible — con la capa base abierta y el cumplimiento incorporado encima.
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¿Qué tamaño tiene la oportunidad de mercado de la tokenización?
Standard Chartered ha proyectado 2 billones de dólares en activos tokenizados para 2028, mientras que BCG y Ripple han modelado un mercado de 18,9 billones para 2033. Solo el mercado de bonos del Tesoro de EE. UU. tokenizados ha crecido hasta rondar los 15.000 millones de dólares, con la participación de BlackRock,…
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¿Qué es BENJI de Franklin Templeton y por qué importa?
BENJI es el fondo tokenizado del mercado monetario en bonos del Tesoro de EE. UU. de Franklin Templeton, lanzado en Stellar en 2021. Se considera ampliamente uno de los primeros fondos tokenizados regulados en una red pública y una prueba clave que ayudó a abrir camino al mercado más amplio de Tesoros tokenizados.
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