BlackRock ha presentado su cuarta y probablemente última enmienda ante la SEC para el iShares Bitcoin Premium Income ETF, que se negociará en Nasdaq bajo el ticker BITA con una tarifa de patrocinio del 0,65% — superando a los dos mayores fondos de bitcoin con opción de compra, YBTC y BTCI, que cobran un 0,95% y un 0,99% respectivamente. El analista de Bloomberg, Eric Balchunas, calificó la presentación como probablemente final y espera un lanzamiento muy pronto.
Por qué es importante
BITA genera ingresos al mantener bitcoin y acciones de IBIT, el ETF de bitcoin al contado de BlackRock de $47 mil millones, y luego vender opciones de compra sobre el 25% al 35% de esas tenencias cada mes. Los inversores recogen las primas de las opciones como ingresos a cambio de limitar su potencial de ganancias en un fuerte repunte del bitcoin — una estructura clásica de opción de compra ahora aplicada al mayor producto de BTC al contado del mundo. La presentación muestra que el fondo ya está financiado y ha comenzado a comprar bitcoin y acciones de IBIT, lo que indica que está cerca de estar operativo.
Impacto en el mercado
BlackRock está compitiendo con Goldman Sachs para llegar al mercado; se espera que el propio fondo de ingresos de bitcoin de Goldman se active alrededor del 1 de julio. Dado que IBIT y el FBTC de Fidelity ya han convertido el mercado de ETF de bitcoin al contado en EE. UU. en una carrera de dos empresas — con IBIT absorbiendo regularmente los mayores flujos incluso cuando los rivales ven reembolsos — la ventaja de distribución de BlackRock hace que BITA sea un competidor formidable. Un lanzamiento exitoso marcaría otro paso en la institucionalización del bitcoin como un activo generador de rendimiento para carteras convencionales, ampliando la base de inversores más allá de los compradores que buscan pura apreciación de precios.
Preguntas frecuentes
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¿Cómo genera ingresos el ETF BITA para los inversores?
BITA mantiene bitcoin y acciones del ETF IBIT de BlackRock, y luego vende opciones de compra sobre el 25% al 35% de esas tenencias cada mes. Las primas recaudadas de la venta de esas opciones se transfieren a los inversores como ingresos, a cambio de limitar el potencial de ganancias en un fuerte repunte del bitcoin.
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¿Por qué BlackRock se apresura a lanzar BITA antes del 1 de julio?
Se espera que Goldman Sachs lance su propio fondo de ingresos de bitcoin alrededor del 1 de julio, y BlackRock está compitiendo para establecer una ventaja de primer movimiento en la categoría de ETF de bitcoin con opción de compra antes de que un rival importante entre en el mercado.
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¿Cómo se compara la tarifa del 0,65% de BITA con los ETF de bitcoin con opción de compra existentes?
La tarifa de patrocinio del 0,65% de BITA supera a los dos mayores fondos de bitcoin con opción de compra: YBTC al 0,95% y BTCI al 0,99%, según el analista de Bloomberg, Eric Balchunas, lo que le da a BlackRock una ventaja de costos significativa en el lanzamiento.
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