eToro: ingresos cripto caen 38% en el Q1 pese a superar previsiones

EToro (ETOR) registró una caída interanual del 38% en los ingresos del primer trimestre vinculados a activos cripto, situándose la cifra en 2.150 millones de dólares, mientras que el beneficio neto total aumentó un 37% hasta los 82,4 millones de dólares. Los ingresos netos por trading con derivados cripto descendieron un 57% hasta los 33,4 millones de dólares, y la ralentización se extendió a abril: el número total de operaciones cripto cayó un 32% interanual, mientras que el importe medio invertido por operación se redujo un 22%.

Sin arredrarse, el CEO Yoni Assia aprovechó la presentación de resultados para redoblar su apuesta por la tesis cripto de la plataforma y declaró a CNBC que espera que los activos digitales vuelvan a escalar hacia máximos históricos en lo que resta de año. La compañía activó su BitLicense, que mantenía desde hacía tiempo, para empezar a operar en Nueva York, tres años después de que la licencia le fuera concedida inicialmente, y cerró el 30 de abril la adquisición por 70 millones de dólares del proveedor de monederos con autocustodia Zengo.

Por qué importa

La cifra titular dibuja un escenario ya conocido a principios de 2026: el engagement minorista en cripto se enfrió al ritmo de la acción del precio, pero las plataformas que sobrevivieron al ciclo están aprovechando la pausa para ampliar sus fosos defensivos. Los datos de eToro, señaló Assia, muestran que los inversores minoristas de la plataforma compran en las caídas cuando los mercados bajan, una señal conductual que respalda la decisión de la plataforma de intensificar su apuesta en lugar de replegarse. La operación de Zengo es la lectura más clara: la autocustodia es la palanca que eToro quiere utilizar para acercar a su base de usuarios de finanzas tradicionales a la infraestructura on-chain, los mercados de predicción, los perpetuos y el conjunto del ecosistema cripto.

La activación de la BitLicense es el segundo movimiento estructural. Mantener la licencia durante tres años sin utilizarla sugería o bien prudencia regulatoria o bien la espera al momento adecuado en la combinación de productos; activarla ahora sitúa a eToro dentro del mercado cripto estadounidense más vigilado justo en el momento en que la actividad minorista se está reconstruyendo desde una base baja.

Impacto en el mercado

ETOR cayó un 0,61% en la negociación pre-mercado del miércoles mientras los inversores digerían un resultado mixto: flujos cripto más débiles compensados por un beneficio neto total al alza y dos movimientos estratégicos que refuerzan la credibilidad. La reacción es coherente con el trato histórico que el mercado ha dispensado a los resultados de las plataformas durante las caídas del sector cripto: la lectura direccional son las cifras de actividad, pero la lectura multicycle es el gasto en infraestructura.