Tres bancos centrales del G7 anuncian tipos en cinco días, con la Reserva Federal, el Banco de Inglaterra y el Banco de Japón previsiblemente manteniendo tipos mientras el mercado busca señales de que el alza de los precios de la energía ha acercado más subidas. FedWatch de CME muestra un 33% de probabilidad de una subida en EE. UU., mientras que los mercados de predicción la sitúan en el 19%, frente a casi nada a principios de mes. El economista jefe de EY-Parthenon, Gregory Daco, dijo a CBS News que septiembre podría ser la primera prueba real de la postura de la Fed.
Las pruebas de datos más duras llegan el jueves. El PIB del segundo trimestre de EE. UU. y el PCE de junio llegan esa misma mañana. Un crecimiento sólido junto con una inflación persistente probablemente refuerce la idea de tipos altos durante más tiempo y presione a cripto a través de mayores rendimientos y un dólar más fuerte, mientras que datos más suaves podrían deshacer esa operación. Se espera de forma unánime que el BOE mantenga el 3,75%, y que el BOJ siga en el 1% antes de una posible subida más adelante este año.
Por qué importa
La semana es una prueba de estrés para la tesis de "tipos altos durante más tiempo", que ha pesado sobre los activos de riesgo desde junio. A eso se suman catalizadores propios de cripto: BitMEX inicia el 30 de julio la liquidación anticipada de 35 derivados como parte de su cierre, y el quinto reparto a acreedores del FTX Recovery Trust, de unos 900 millones de dólares, comienza el 31 de julio. Los resultados de Coinbase (COIN), Strategy (MSTR) y Robinhood (HOOD) darán pistas sobre la actividad minorista y el modelo de tesorería de activos digitales. En gobernanza, Polygon activa su hard fork Ithaca el 29 de julio, Cardano vota sobre unos 16,6 millones de ADA en retiradas de tesorería y Optimism abre ventanas de veto sobre las actualizaciones de Ink y Swell.
Impacto en el mercado
Los desbloqueos de tokens son los mayores en meses: Hyperliquid (HYPE) libera el 2,8% de la oferta circulante, valorado en 817 millones de dólares, el 29 de julio, y Grass (GRASS) desbloquea el 5,7%, por 11,9 millones, el 28 de julio. Hay que vigilar el consenso del PIB del 2T frente al 2,1% previo, el PCE subyacente frente al 3,4% del dato base de junio y el lenguaje de orientación del BOJ en busca de la próxima señal de tono más agresivo.
Preguntas frecuentes
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¿Cuándo es la próxima decisión de tipos de la Reserva Federal y qué se espera?
La próxima decisión de la Fed es el 29 de julio a las 2:00 p. m. ET, y el tipo se espera que se mantenga en el 3,75%. FedWatch de CME sitúa la probabilidad de una subida en el 33%, mientras que los mercados de predicción la ponen en el 19%, frente a casi cero a principios de julio.
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¿Qué dato económico de EE. UU. importa más para cripto esta semana?
El PIB del 2T de EE. UU. y el índice de precios PCE de junio salen ambos el 30 de julio a las 8:30 a. m. ET. El consenso espera que el PIB avance en términos trimestrales tras un 2,1% previo y que el PCE subyacente interanual quede en el 3,4%, con cifras más fuertes que probablemente refuercen tipos altos durante más…
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¿Cuánto supone este reparto a acreedores de FTX?
El quinto reparto a acreedores del FTX Recovery Trust empieza el 31 de julio, con unos 900 millones de dólares previstos, una prueba importante de si el flujo de reembolsos está siendo absorbido por el mercado sin alterar los precios.
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¿Qué informes de resultados cripto llegan esta semana?
Coinbase (COIN) y Strategy (MSTR) publican resultados tras el cierre el 30 de julio, con un BPA estimado de $0.14 y $16.85, respectivamente. Robinhood (HOOD) y Riot Platforms (RIOT) presentan resultados tras el cierre el 29 de julio.
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¿Cuál es el mayor desbloqueo de tokens de esta semana?
Hyperliquid (HYPE) desbloquea el 2,8% de su oferta circulante el 29 de julio, valorado en unos 817 millones de dólares, el mayor desbloqueo programado de la semana y un claro lastre para el precio al contado de HYPE antes del dato.
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