Goldman Sachs comprará Neos por hasta 2.250 millones de dólares

Goldman Sachs ha acordado adquirir Neos Investments por hasta 2.250 millones de dólares en efectivo y acciones, incorporando tres ETF de generación de ingresos mediante opciones vinculados a criptoactivos a su negocio de gestión de activos, anunció el banco el miércoles. Con el acuerdo, el Neos Bitcoin High Income ETF (BTCI), el Boosted Bitcoin High Income ETF (XBCI) y el Ethereum High Income ETF (NEHI) pasan a estar bajo Goldman Sachs Asset Management. En conjunto, los tres fondos reúnen unos 1.200 millones de dólares en activos netos, de los que BTCI aporta la mayor parte, con más de 1.000 millones desde su lanzamiento en octubre de 2024. Se espera que la operación se complete en el primer trimestre de 2027, sujeta a la aprobación regulatoria y a las condiciones habituales de cierre.

Por qué importa

Los tres fondos de Neos no mantienen bitcoin ni ether directamente. Obtienen exposición a BTC y ETH mediante productos cotizados vinculados a esos activos y después añaden estrategias de opciones para generar ingresos mensuales. Esta estructura de calls cubiertas permitió a Neos hacer crecer los productos dentro del marco regulatorio vigente para los ETF al contado, sin esperar una nueva aprobación. El analista sénior de ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, sugirió en X que la compra de Neos podría explicar por qué Goldman nunca llegó a lanzar el Bitcoin Premium Income ETF que había solicitado en abril. La operación también podría permitirle superar al iShares Bitcoin Premium Income ETF (BITA) de BlackRock, que, desde su lanzamiento en junio, cuenta con unos 59 millones de dólares en activos netos. El CEO David Solomon señaló que el enfoque de inversión de Neos es muy complementario a las estrategias buffer, de resultados gestionados y de generación de ingresos que Goldman ya tiene.

Impacto en el mercado

La operación se enmarca en la expansión más amplia de Goldman en la categoría de ETF de generación de ingresos mediante opciones. Se produce después de que el banco adquiriera Innovator Capital Management por unos 2.000 millones de dólares. La adquisición se cerró en abril y la firma está especializada en ETF de resultados definidos y de tipo buffer. En conjunto, Goldman, Innovator y Neos gestionarían más de 130.000 millones de dólares a través de sus plataformas globales de ETF a 30 de junio, de los que unos 80.000 millones corresponderían a ETF activos, lo que situaría a Goldman en el octavo puesto entre los proveedores de ETF activos, según los datos de Morningstar citados por el banco. En el conjunto de la industria, los ETF de ingresos basados en derivados ya reúnen unos 180.000 millones de dólares, con una tasa de crecimiento anual compuesta superior al 70% desde 2021.