Hypercall ha registrado un volumen nocional de 640 millones de dólares desde su lanzamiento en junio, y más del 80% corresponde a opciones del S&P 500. El interés abierto ronda los 49 millones de dólares, incluidos 47 millones en esos contratos sobre el índice. La plataforma, creada sobre Hyperliquid, ofrece vencimientos diarios, semanales y mensuales las 24 horas, con la mayor parte de la actividad concentrada en opciones que vencen al día siguiente.
Por qué importa
La actividad apunta a una demanda de exposición a los mercados tradicionales fuera del horario habitual de las bolsas. Los contratos de Hypercall se liquidan en USDC y se negocian también los fines de semana, cuando acontecimientos como la publicación de resultados, los datos económicos y los sucesos geopolíticos pueden mover los mercados pese a que las bolsas de contado estén cerradas.
La plataforma aún no es un mercado de opciones de primer nivel según los estándares de los mercados tradicionales. Su volumen también es reducido frente al de empresas consolidadas de opciones cripto como Deribit. El fundador de Hypercall afirmó que la mayoría de los usuarios negocia en mercados que Deribit no ofrece, en lugar de abandonar esa plataforma.
Impacto en el mercado
Cada contrato tiene un multiplicador de 1 dólar, por lo que cada punto del índice equivale a 1 dólar en la liquidación. Por ejemplo, una opción de compra con un precio de ejercicio de 7.000 paga 100 dólares si el índice se liquida en 7.100. La liquidación se calcula usando el precio medio de los últimos 30 minutos de los futuros perpetuos del S&P 500 de Hyperliquid.
El modelo depende de que los creadores de mercado cubran sus posiciones con futuros perpetuos de Hyperliquid, también durante los fines de semana. Hay dos creadores de mercado activos y se están incorporando otros tres. Las garantías de los usuarios se mantienen on-chain, mientras que la casación de órdenes se realiza off-chain; algunas operaciones de margen y liquidación también se gestionan off-chain. El crecimiento de Hypercall y de otras plataformas que ofrecen opciones vinculadas a acciones refleja un impulso más amplio para llevar productos de los mercados tradicionales a plataformas cripto.
Preguntas frecuentes
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¿Qué parte del volumen de Hypercall corresponde a opciones del S&P 500?
Más del 80% de los 640 millones de dólares de volumen nocional de Hypercall desde junio corresponde a opciones del S&P 500.
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¿Cuál es el interés abierto de Hypercall en opciones del S&P 500?
Hypercall tiene un interés abierto de unos 49 millones de dólares, de los cuales 47 millones corresponden a opciones del S&P 500.
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¿Cómo se liquidan las opciones del S&P 500 de Hypercall?
Los contratos se liquidan en USDC según el precio medio de los últimos 30 minutos de los futuros perpetuos del S&P 500 de Hyperliquid.
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¿Por qué Hypercall permite negociar opciones las 24 horas?
La negociación ininterrumpida permite acceder a los mercados cuando las bolsas tradicionales están cerradas, también los fines de semana, cuando las noticias y los acontecimientos pueden seguir moviendo los precios.
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¿Qué partes de la operativa de Hypercall se realizan off-chain?
La casación de órdenes se realiza off-chain, al igual que algunas operaciones de margen y liquidación. Las garantías de los usuarios se mantienen on-chain.
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