El Hyperliquid Policy Center rechazó el viernes las informaciones que apuntaban a que Intercontinental Exchange y CME Group están presionando a los reguladores estadounidenses para recortar las alas al exchange de futuros perpetuos onchain. El Center argumentó que la arquitectura transparente onchain de Hyperliquid es un elemento disuasorio más eficaz contra las malas prácticas que los regímenes de vigilancia que ICE y CME aplican internamente.
"La transparencia de Hyperliquid actúa como un fuerte disuasorio de las malas prácticas y facilita la vigilancia, detección e investigación por parte de reguladores y cuerpos de seguridad", señaló la organización en un comunicado.
Por qué importa
El choque evidencia una fractura estructural en el mundo de los derivados: los exchanges tradicionales (ICE, CME) liquidan operaciones tras libros contables cerrados e impulsan la ampliación del perímetro regulatorio, mientras que los perps onchain publican cada ejecución, liquidación y cambio en el interés abierto en una blockchain pública que cualquier regulador puede auditar en tiempo real. Hyperliquid ha acaparado especialmente la atención por su operativa de commodities 24/7, un modelo que no encaja con la arquitectura regulatoria estadounidense existente, diseñada en torno a horarios de mercado y cámara de compensación intermediada.
Impacto en el mercado
Los perps de commodities 24/7 de Hyperliquid han funcionado como imán de cuota de mercado, y la presión lobby de los dos mayores venues regulados de EE. UU. revela que los incumbentes ya perciben el libro de órdenes onchain como una amenaza competitiva y no como un experimento de nicho. Un sandboxing de la CFTC sobre Hyperliquid sentaría precedente sobre cómo se trata en EE. UU. a cualquier venue de perps no intermediado, y el argumento de la transparencia de Hyperliquid es la defensa más sólida de la que dispone cualquier venue onchain en la misma situación.
Tokens mencionados
$HYPE, $BTC, $ETH
Preguntas frecuentes
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¿Qué es el Hyperliquid Policy Center?
Es una organización de lobby y política que representa a Hyperliquid, el mayor exchange de futuros perpetuos onchain, y sostiene que la arquitectura de blockchain pública del venue ofrece más transparencia para los reguladores que la vigilancia de los exchanges tradicionales.
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¿Por qué ICE y CME impulsan la supervisión de la CFTC sobre Hyperliquid?
Según Bloomberg, los dos mayores venues de derivados regulados de EE. UU. están presionando a la CFTC para recortar a Hyperliquid por su operativa de commodities 24/7, un modelo que no encaja con la arquitectura estadounidense existente, diseñada en torno a horarios de mercado y cámara de compensación intermediada.
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¿Cómo funciona el argumento de transparencia de Hyperliquid?
Hyperliquid publica cada ejecución, liquidación y cambio en el interés abierto en una blockchain pública que cualquier regulador puede auditar en tiempo real, lo que el Policy Center considera un disuasorio más eficaz contra las malas prácticas que la vigilancia con libros contables cerrados de ICE y CME.
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¿Qué significaría para los perps onchain la supervisión de la CFTC sobre Hyperliquid?
Un precedente contra Hyperliquid definiría el tratamiento de cualquier venue de futuros perpetuos no intermediado en EE. UU., obligando probablemente a cambios estructurales en el modelo de commodities 24/7 que ha captado cuota de mercado a los venues tradicionales.
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¿Qué se opera en Hyperliquid?
Hyperliquid opera un libro de órdenes onchain para futuros perpetuos, incluidos mercados de commodities 24/7, y es uno de los mayores venues descentralizados de derivados por interés abierto y volumen.
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