ICE invierte en Trade[XYZ] para lanzar futuros perpetuos

Intercontinental Exchange, propietaria de la Bolsa de Nueva York, invierte en Trade[XYZ] y planea crear un mercado estadounidense de futuros perpetuos basado en la tecnología de Hyperliquid. Anunciada el 29 de octubre, la plataforma propuesta ofrecería contratos disponibles las 24 horas, vinculados a criptomonedas, acciones, materias primas y divisas, siempre que obtenga la aprobación regulatoria. Trade[XYZ] afirma que sus mercados actuales en Hyperliquid han registrado más de 650.000 millones de dólares en volumen acumulado en poco más de un año.

Por qué importa

El acuerdo combina la infraestructura de negociación y compensación de ICE con el diseño de productos de Trade[XYZ] y la tecnología de Hyperliquid. ICE afirma que más del 99 % de la participación en sus mercados actuales procede de clientes institucionales, lo que convierte a los derivados minoristas en una posible área de expansión. El negocio propuesto operaría por separado de la división de futuros institucionales de ICE, y los clientes institucionales actuales no estarían expuestos a los riesgos de negociación ni de contraparte de la nueva plataforma.

La iniciativa también acerca a un operador de mercados regulados a los contratos perpetuos, que atraen a operadores interesados en obtener exposición fuera del horario habitual de las bolsas. ICE y CME Group ya habían expresado ante los reguladores estadounidenses su preocupación por las operaciones vinculadas al petróleo en Hyperliquid, incluidos los posibles riesgos de manipulación del mercado y evasión de sanciones. Cualquier lanzamiento en EE. UU. depende de la aprobación de la estructura de negociación y compensación, incluidos los futuros perpetuos apalancados para clientes que cumplan los requisitos.

Impacto en el mercado

El posible beneficio para HYPE depende de las condiciones de reparto de comisiones de la nueva plataforma, que ICE y Trade[XYZ] no han hecho públicas. En el marco HIP-3 de Hyperliquid, los operadores independientes de mercados pueden quedarse con una parte de las comisiones de negociación, mientras que el protocolo obtiene ingresos de las transacciones realizadas en su infraestructura. Los ingresos de Hyperliquid financian un Assistance Fund que compra HYPE en el mercado abierto y quema los tokens adquiridos.

Según datos de DefiLlama citados en el informe, los mercados actuales de Trade[XYZ] generaron unos 25 millones de dólares en comisiones durante el tercer trimestre, de los que aproximadamente 12 millones se asignaron a Hyperliquid. Un mayor volumen de negociación en la plataforma estadounidense propuesta podría impulsar los ingresos del protocolo, pero el efecto en HYPE dependerá de que se aplique un reparto de comisiones similar.