Payward, la matriz de Kraken, planea ofrecer a sus clientes estadounidenses acceso a los mercados de futuros perpetuos onchain de Hyperliquid, pendiente de aprobación regulatoria. Los contratos arrancarán con los mercados HIP-3 de Hyperliquid, listados bajo las normas de Bitnomial Exchange, regulada por la CFTC, que Payward adquirió en mayo por 550 millones de dólares. Los clientes mantendrían cuentas de futuros en NinjaTrader Clearing, el bróker registrado de Payward, comprado por 1.500 millones de dólares en 2025.
Si se aprueba, Payward se convertiría en el primer exchange registrado de EE. UU. en desplegar mercados en el protocolo Hyperliquid, con Bitnomial como desplegador del HIP-3 y con el libro de órdenes onchain de la cadena encargándose de emparejar y registrar las operaciones.
Por qué importa
Los futuros perpetuos se han negociado en gran medida fuera de los mercados regulados de EE. UU. desde su debut en 2016. Según CoinGecko, más de 85 billones de dólares cambiaron de manos en todo el mundo solo en 2025, y el DEX de Hyperliquid liquida aproximadamente el 9% de todas las posiciones de perps abiertas a nivel global. Llevar una parte de ese volumen a una estructura regulada por la CFTC sería un hito tanto para el acceso a derivados en EE. UU. como para la infraestructura nativa de DeFi.
Para Hyperliquid, el despliegue añade un operador regulado por la CFTC y una nueva fuente de actividad vinculada a EE. UU., un impulso bienvenido para un proyecto cuyos ingresos cayeron un 43% en el tercer trimestre de 2025 hasta unos 202 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026, según DefiLlama. Sus mercados de perps existentes no estarán disponibles para los clientes estadounidenses, y no se reveló ningún reparto de ingresos.
Impacto en el mercado
El acuerdo mantiene el emparejamiento de operaciones y el registro onchain, mientras envuelve el producto en la misma infraestructura de compensación que Payward ya utiliza para sus perps de cripto en EE. UU. "Un cliente de EE. UU. abriría una cuenta de futuros con el bróker registrado de Payward y operaría nuevos contratos de futuros perpetuos en Hyperliquid", declaró Jon Pham, responsable de derivados en EE. UU.
Payward no ha revelado una fecha de lanzamiento, una estructura de comisiones ni volúmenes previstos. Habrá que estar atentos al visto bueno de la CFTC, al primer despliegue de un mercado HIP-3 y a si las plataformas rivales lanzan sus propios híbridos onchain-regulados.
Preguntas frecuentes
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¿Qué planea ofrecer Payward a sus clientes de EE. UU. en Hyperliquid?
Payward planea ofrecer a sus clientes estadounidenses acceso a mercados de futuros perpetuos onchain desplegados en la blockchain pública de Hyperliquid, empezando por los mercados HIP-3, sujeto a aprobación regulatoria.
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¿Cómo se regularían los mercados de perps de Hyperliquid en EE. UU.?
Los contratos se listarían bajo las normas de Bitnomial Exchange, el mercado designado de contratos de Payward regulado por la CFTC, con NinjaTrader Clearing manteniendo las cuentas aprobadas de los clientes.
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¿Por qué adquirió Payward Bitnomial y NinjaTrader Clearing?
Payward compró Bitnomial en mayo por 550 millones de dólares y NinjaTrader Clearing por 1.500 millones en 2025, lo que le da el exchange regulado y la infraestructura de compensación necesarias para listar los contratos.
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¿Significa esto que los clientes de EE. UU. pueden usar los mercados de perps existentes de Hyperliquid?
No. La propuesta solo cubre nuevos contratos creados por Payward desplegados en la cadena de Hyperliquid. Los mercados de perpetuos existentes seguirán sin estar disponibles para los clientes estadounidenses.
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¿Qué porcentaje del comercio global de perps liquida Hyperliquid?
El exchange descentralizado de Hyperliquid liquida aproximadamente el 9% de todas las posiciones abiertas de futuros perpetuos del mundo, en un mercado que movió más de 85 billones de dólares en 2025, según CoinGecko.
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