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El hito pone de relieve una vía autorizada por la CFTC para que los traders estadounidenses accedan a futuros perpetuos, un cambio notable en el acceso a los derivados cripto.
Un lanzamiento conforme en EE. UU. podría colocar uno de los mayores mercados de futuros perpetuos de cripto dentro del mercado regulado estadounidense, donde el registro y las protecciones al cliente moldean el acceso.
Los organismos pueden redactar el reglamento, pero solo el Congreso puede consagrarlo. Todo lo que la SEC y la CFTC aprueben antes de la próxima administración está a un ciclo electoral de ser derogado.
Los perps dominan con más de 200.000 M$ de volumen diario y una eficiencia de margen feroz, pero la exposición a las tasas de financiación y los fallos de los fondos de seguro de los exchanges siguen siendo costes ocultos que, según los traders, la mayoría infravalora.
La batalla legal se plantea como futuros frente a swaps, pero la verdadera alarma de Duffy es la factura del IRS que podrían afrontar los operadores si los tribunales reclasifican un año de declaraciones bajo la Sección 1256 como renta ordinaria.
Aproximadamente el 93% del volumen de futuros cripto pasa por perps, y el libro de órdenes de Binance lidera al spot en la mayoría de los movimientos.
Chris Tyrer y Tram Doman, de Bullish, sostienen que el miedo al riesgo sistémico es real, pero nace de cómo una plataforma gestiona los impagos bajo presión, no del contrato sin vencimiento en sí.
Brian Smith, de la Jito Foundation, sostiene que los perps son la puerta de entrada para billones de dólares de flujo TradFi, y que Solana está perdiendo esa carrera frente a Hyperliquid pese a contar con una infraestructura superior.
El giro incorpora una exigencia institucional clave que la Ondo Chain original no podía cumplir: mantener el flujo de órdenes fuera de los mempools públicos.
El veterano de Wall Street redefine el contrato emblemático de las cripto como futuros ordinarios sin vencimiento, y sostiene que el ADL y el alto apalancamiento son decisiones de las plataformas, no rasgos del producto.
La inusual demanda enfrenta al mayor mercado de derivados de EE. UU. contra la CFTC sobre si los futuros perpetuos basados en blockchain cuentan como swaps, con $60 billones en volumen de perps offshore en juego.
Es probable que las firmas de trading propietario y los creadores de mercado prueben primero estos contratos, mientras los bancos esperan una liquidez más profunda, reglas claras e infraestructuras preparadas para gestionar el riesgo las 24 horas.
La solución que el ingeniero de BitMEX Ben Delo dio en 2015 a una molestia con los futuros de Bitcoin se convirtió en el principal mercado de negociación cripto, y los reguladores estadounidenses estudian ahora la misma estructura para acciones en el CME.
El volumen del perp de petróleo de Hyperliquid marcó un récord de 1.200 millones de dólares un domingo mientras CME estaba cerrada, y Energy Aspects dice que el descuento de volatilidad de los viernes, vigente desde hace tiempo, en las opciones de WTI se está estrechando a medida que los operadores por fin encuentran una vía para cubrirse.
La demanda pone a prueba si los perpetuos son futuros o swaps bajo la Commodity Exchange Act, una decisión que determinará si la máquina de apalancamiento offshore se convierte en un producto doméstico o sigue detrás de barreras regulatorias.
El despliegue vincula las probabilidades electorales con encuestas, recaudación y noticias, mientras Kalshi amplía sus ambiciones en derivados y busca una valoración cercana a $40B.
SPCX ha perdido cerca de un 40% desde su máximo de junio, pero aún hay 615 millones de dólares en exposición a futuros perpetuos antes de un desbloqueo de acciones de 123.000 millones de dólares a comienzos de agosto.
Las acciones tokenizadas y los perps de RWA ya representan una de cada cinco nuevas cotizaciones en CEX, mientras se hunden las de memecoins y GameFi, señal de una reorientación estructural de la estrategia de los exchanges.
La carta del 9 de julio pide a la CFTC convertir el alivio de no acción de marzo de Phantom en una norma más amplia y codificada para que cualquier monedero pueda conectarse a mercados de derivados registrados sin convertirse en bróker.
Un apalancado EUR/USD mantenido 400 días cuesta alrededor del 2,3% anual en comisiones de renovación, una señal temprana de que las operaciones de convicción estilo cripto podrían estar migrando a los rieles de FX onchain, aunque el forex en DEX sigue siendo un redondeo…
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