JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup y otros grandes prestamistas estadounidenses anunciaron el viernes un plan para lanzar una red compartida de depósitos tokenizados a través de The Clearing House antes del primer semestre de 2027, lo que permitirá la liquidación de depósitos bancarios en blockchain durante las 24 horas. Se trata de la mayor movida coordinada hasta ahora por los bancos tradicionales para competir directamente con stablecoins como USDC, de Circle, y USDT, de Tether, que hoy dominan el volumen de dólares onchain en trading, pagos transfronterizos y una categoría emergente de productos de ahorro.
Por qué importa
La iniciativa llega en un contexto que se acelera: la GENIUS Act estableció un marco federal para los stablecoins de pago, y un估算 de Jefferies de marzo proyectó que los stablecoins podrían provocar una fuga de entre el 3% y el 5% en los depósitos bancarios básicos de EE. UU. durante los próximos cinco años, a la vez que recortarían alrededor del 3% las ganancias medias de los bancos. «Tras la GENIUS Act, parece estar emergiendo una competencia entre stablecoins, depósitos tokenizados y fondos del mercado monetario tokenizados por convertirse en el instrumento de caja onchain preferido», dijo Reid Noch, VP de estructura del mercado de renta variable estadounidense en TD Securities. Los depósitos tokenizados permitirían a los bancos llevar a sus clientes a la cadena conservando los fondos dentro del perímetro bancario regulado, una respuesta estructural a la migración de depósitos más que un simple ajuste de eficiencia en los pagos.
Impacto en el mercado
A diferencia de los stablecoins, los depósitos tokenizados permanecen dentro del sistema bancario y no son instrumentos al portador libremente transferibles en cadenas públicas. La red de The Clearing House amplía un modelo de blockchain privada que JPMorgan, Citi y otros han probado internamente durante años, ahora conectándolo entre múltiples prestamistas. Si se lanza según lo previsto, la tesorería corporativa, los pagos B2B y las transferencias transfronterizas ganarán un rail onchain 24/7 que opera sobre balances bancarios en lugar de reservas de stablecoins, una alternativa institucional creíble que podría frenar el avance de USDC y USDT en casos de uso corporativos. Para el mercado en general, el anuncio también marca que los mayores bancos de EE. UU. aceptan ahora públicamente que los rieles de blockchain son la capa de liquidación con la que necesitan competir, no solo experimentar.
Preguntas frecuentes
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¿Qué es la nueva red de depósitos tokenizados que están construyendo los bancos de EE. UU.?
JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup y otros grandes prestamistas estadounidenses están construyendo una red compartida de depósitos tokenizados a través de The Clearing House, con el objetivo de lanzarla en el primer semestre de 2027. Permite liquidar depósitos bancarios en blockchain durante las 24 horas entre…
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¿En qué se diferencian los depósitos tokenizados de los stablecoins como USDC y USDT?
Los depósitos tokenizados representan un derecho sobre un depósito bancario que se mueve por rieles de blockchain, pero los fondos subyacentes permanecen dentro del sistema bancario regulado. Los stablecoins como USDC y USDT son emitidos por entidades no bancarias, circulan libremente en cadenas públicas y están…
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¿Por qué los bancos de EE. UU. lanzan ahora depósitos tokenizados?
Los bancos responden al crecimiento de los stablecoins tras la GENIUS Act, que fijó un marco federal para los stablecoins de pago. Una estimación de Jefferies de marzo proyectó que los stablecoins podrían provocar una fuga del 3% al 5% en los depósitos básicos de la banca estadounidense en cinco años y reducir las…
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¿Funcionarán los depósitos tokenizados en blockchains públicas como Ethereum?
No. La red de The Clearing House amplía el modelo de blockchain privada que JPMorgan, Citi y otros han pilotado internamente durante años y está deliberadamente aislada de los ecosistemas abiertos de cadenas públicas. Los depósitos tokenizados no se podrán transferir libremente como USDC y USDT en redes públicas.
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¿Cuándo entrará en funcionamiento la red de depósitos tokenizados?
Los bancos participantes apuntan al primer semestre de 2027 para el lanzamiento de la red compartida. Hasta entonces, la estructura legal del derecho tokenizado sobre los depósitos y cualquier guía de la Reserva Federal o la OCC sobre interoperabilidad con stablecoins marcarán el diseño final del producto.
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