El Senado de EE. UU. aprobó el lunes la 21st Century ROAD to Housing Act por una votación arrolladora de 85 a 5, un amplio paquete bipartidista de vivienda que entierra una disposición que prohíbe a la Reserva Federal emitir una moneda digital de banco central minorista, al menos, hasta finales de 2030. Incluso después de que expire esa congelación, la Fed necesitaría una autorización explícita y afirmativa del Congreso para seguir adelante con cualquier activo digital sustancialmente similar. El objetivo principal del proyecto es abordar la crisis de la vivienda impulsando la construcción, agilizando los permisos y limitando las grandes adquisiciones de viviendas unifamiliares por parte del capital privado.
La senadora Elizabeth Warren, crítica de larga data de las criptomonedas privadas, copatrocinó e impulsó el paquete a pesar de haber dicho al Senado en 2021 que la moneda digital de banco central tenía un "gran potencial" y podía "ayudar a expulsar al dinero digital privado falso". El giro de la demócrata de Massachusetts es la contradicción más visible de un proyecto de ley en el que el lenguaje sobre la CBDC sobrevivió en ambas cámaras, en gran medida, sin debate.
Por qué importa
La votación codifica una dirección política que la rama ejecutiva ya había tomado. El presidente Donald Trump firmó en enero de 2025 una orden ejecutiva que instaba a las agencias a dejar de desarrollar, establecer o promover una CBDC, y el actual liderazgo de la Reserva Federal ha reiterado en varias ocasiones que ningún dólar digital minorista se lanzaría sin autorización del Congreso. Sin embargo, una prohibición legal es más difícil de revertir que una orden ejecutiva: revertirla requeriría nueva legislación, no un cambio de administración. El proyecto deja margen para que la Fed siga investigando sobre liquidación tokenizada mayorista e infraestructura de pagos institucionales, y la Fed de Nueva York sigue participando en Project Agorá, la iniciativa transfronteriza de CBDC mayorista.
EE. UU. se sitúa ahora aparte del resto del G20, donde todos los demás miembros persiguen activamente una moneda digital y 18 se encuentran en fases avanzadas de exploración o en pilotos activos. El Atlantic Council contabiliza 146 países y uniones monetarias, que representan más del 98 % del PIB mundial, explorando o desarrollando una CBDC. Mercados emergentes como Kazajistán y Ruanda están acelerando sus programas para contrarrestar la propagación de las stablecoins privadas, mientras que economías avanzadas como Canadá y Australia han dejado recientemente en segundo plano las CBDC minoristas.
Impacto en el mercado
Para los mercados cripto, el proyecto elimina uno de los riesgos estructurales más comentados para las stablecoins denominadas en dólares: una FedCoin minorista que compita directamente por la cuota de monederos del consumidor.
Preguntas frecuentes
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¿Qué hizo el proyecto de ley de vivienda del Senado con la CBDC de EE. UU.?
La 21st Century ROAD to Housing Act, aprobada el lunes por 85-5, incluye una disposición que prohíbe a la Reserva Federal emitir una CBDC minorista hasta, al menos, finales de 2030. Tras esa fecha, la Fed necesitaría autorización explícita del Congreso para seguir adelante con cualquier activo digital sustancialmente…
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¿Cambió Elizabeth Warren su postura sobre las CBDC?
Warren dijo al Senado en 2021 que la moneda digital de banco central tenía un "gran potencial" y podía ayudar a expulsar a las alternativas cripto privadas. Copatrocinó el paquete de vivienda de 2025 que bloquea una CBDC minorista, una posición que los autores del proyecto describen como un compromiso bipartidista,…
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¿Puede un futuro presidente revertir la prohibición de la CBDC?
No de forma directa. La prohibición legal requeriría nueva legislación para derogarse, no solo una orden ejecutiva. La expiración en 2030 da al Congreso una ventana para revisar el asunto, pero hasta entonces la prohibición se mantiene.
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¿Cómo se compara EE. UU. con otros países en materia de CBDC?
Según el Atlantic Council, 146 países y uniones monetarias que representan más del 98 % del PIB mundial exploran o desarrollan activamente una CBDC. Todos los demás miembros del G20 trabajan en una, y 18 se encuentran en fases avanzadas de exploración o en pilotos activos.
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¿Qué implica esto para las stablecoins y las criptomonedas privadas?
Con una CBDC minorista de EE. UU. legalmente bloqueada hasta 2030, la amenaza competitiva directa para las stablecoins privadas por parte de un dólar digital emitido por el Gobierno se aleja. El proyecto no afecta al trabajo de liquidación tokenizada mayorista, y la Fed de Nueva York sigue en Project Agorá.
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