Los ETF spot de bitcoin en EE. UU. perdieron 1.720 millones de dólares en salidas netas la semana pasada, el mayor retroceso semanal desde febrero de 2025, según datos de SoSoValue. Todas las sesiones cerraron en negativo salvo la del jueves, que registró unos marginales 3 millones de dólares en entradas netas. El IBIT de BlackRock, el ancla del segmento por patrimonio neto, concentró 1.340 millones de dólares de los reembolsos de la semana, su peor salida semanal desde su lanzamiento en enero de 2024. El movimiento prolonga un régimen de flujos negativos que ya drenó 2.430 millones de dólares a lo largo de mayo.
Por qué importa
La salida no fue una historia nativa de las criptomonedas, sino una repreciación macro. Andri Fauzan Adziima, responsable de investigación del Bitrue Research Institute, explicó a The Block que el sólido informe de nóminas no agrícolas de mayo redefinió el calendario de tipos: un mercado laboral resistente aplastó las expectativas de recortes de la Fed a corto plazo, elevó el rendimiento de los bonos del Tesoro e hizo que los bonos con rentabilidad fueran más atractivos que un bitcoin sin rendimiento. La incertidumbre geopolítica agravó el movimiento, desatando una rotación amplia hacia activos defensivos que golpeó a la IA, las tecnológicas y el oro junto a las criptomonedas. La sangría entre activos (el Kospi de Corea del Sur cayó un 8,29 % el lunes, el Nikkei 225 de Japón descendió un 3,85 % y el TAIEX de Taiwán cedió un 3,48 %) confirma que la presión compradora no era específica de los ETF.
Impacto en el mercado
El propio BTC se recuperó durante el fin de semana, rozando brevemente los 64.000 dólares antes de estabilizarse cerca de los 63.000 dólares, y los analistas calificaron el rebote como un clásico rally de alivio tras estar sobrevendido, después de la caída del 15 % de la semana anterior. Adziima espera que los flujos sigan presionados durante la primera parte de junio antes de estabilizarse o volverse ligeramente positivos a mediados o finales de mes, gracias al agotamiento del miedo, la estacionalidad de junio y cualquier alivio macro que reabra la ventana de recortes de tipos. La configuración a corto plazo depende de si los rendimientos ceden lo suficiente para que los activos sin rendimiento vuelvan a ser competitivos; hasta entonces, la demanda estructural de ETF que definió 2024 sigue en retirada.
Preguntas frecuentes
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¿Cuánto perdieron los ETF spot de bitcoin la semana pasada?
Los ETF spot de bitcoin en EE. UU. registraron 1.720 millones de dólares en salidas netas la semana pasada, el mayor retroceso semanal desde febrero de 2025, según datos de SoSoValue.
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¿Cuánto de la salida provino del IBIT de BlackRock?
El IBIT de BlackRock concentró 1.340 millones de dólares de los reembolsos de la semana, su mayor salida neta semanal desde el lanzamiento del fondo en enero de 2024.
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¿Qué factor macro impulsó las salidas de los ETF?
Un sólido informe de nóminas no agrícolas de mayo redefinió el calendario de tipos: aplastó las expectativas de recortes de tipos de la Fed a corto plazo, elevó el rendimiento de los bonos del Tesoro e hizo que los bonos con rentabilidad fueran más atractivos que un bitcoin sin rendimiento, según Andri Fauzan Adziima,…
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¿Se limitó la venta a las criptomonedas?
No. El movimiento fue una rotación defensiva transversal: el Kospi de Corea del Sur cayó un 8,29 % el lunes, el Nikkei 225 de Japón descendió un 3,85 % y el TAIEX de Taiwán cedió un 3,48 %, con la IA, la tecnología y el oro también en retroceso.
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¿Cuál es la perspectiva para los flujos de los ETF de bitcoin en junio?
Adziima espera que los flujos sigan presionados durante la primera parte de junio antes de estabilizarse o volverse ligeramente positivos a mediados o finales de mes, gracias al agotamiento del miedo, la estacionalidad de junio y cualquier alivio macro que reabra la ventana de recortes de tipos.
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