Polymarket está reemplazando la instantánea de precio único utilizada para liquidar sus contratos de criptomonedas a corto plazo con un precio promedio ponderado por tiempo (TWAP) entregado a través de Chainlink Data Streams, después de meses de quejas de los comerciantes y un estudio de la Universidad de Stanford y la Universidad de Gestión de Singapur identificara una manipulación sistemática en la liquidación. Los contratos de cinco minutos se resolverán en un promedio de 30 segundos, mientras que los mercados de 15 minutos y cuatro horas utilizarán una ventana de 60 segundos, haciendo que los empujes de precio de última hora en Binance sean materialmente más costosos. La plataforma también está añadiendo $1 millón en recompensas de liquidez en todos los mercados afectados hasta agosto para mantener los libros funcionales durante la transición.
Por qué es importante
El cambio cierra una laguna estructural señalada por analistas en cadena desde mayo, cuando el investigador seudónimo Variance Lover documentó grandes posiciones en Polymarket emparejadas con órdenes de Binance en la misma dirección en los últimos segundos antes de la liquidación. El estudio de Stanford-SMU examinó aproximadamente dos meses de contratos de bitcoin de cinco minutos e identificó 821 cuentas que ganaron $8.2 millones en ventanas de liquidación clasificadas como probablemente manipuladas. Excluyendo a los creadores de mercado, el 93% de las pérdidas en esas ventanas recayeron sobre los comerciantes minoristas, y los investigadores encontraron que las apuestas que el mercado trataba como casi seguras se revertían una de cada tres veces.
Impacto en el mercado
El nuevo modelo de Polymarket refleja el de Kalshi, que liquida a través de un índice de CF Benchmarks con un promedio móvil de 60 segundos y comerciantes verificados por identidad, y que realiza de 150 a 250 investigaciones materiales por trimestre con 40 a 50 referencias a la CFTC hasta ahora este año. El cambio traslada el costo de la manipulación de los tomadores minoristas a los posibles manipuladores, quienes ahora deben mover el precio a través de una ventana en lugar de en un solo instante. Para Binance, la demanda de liquidez de última hora en la liquidación probablemente se reducirá, mientras que la integración de Chainlink Data Streams posiciona al oráculo como la nueva capa de plomería para la resolución de mercados de predicción en todo el sector.
Preguntas frecuentes
-
¿Por qué está cambiando Polymarket la forma en que se liquidan sus mercados de criptomonedas de 5 minutos?
Un estudio de la Universidad de Stanford y la Universidad de Gestión de Singapur encontró que 821 cuentas extrajeron $8.2M de ventanas de liquidación clasificadas como probablemente manipuladas, con el 93% de las pérdidas recayendo sobre el comercio minorista. Polymarket está reemplazando las instantáneas de precio…
-
¿Cómo funciona el nuevo sistema de liquidación TWAP de Polymarket?
Los contratos de cinco minutos se resolverán en un promedio ponderado por tiempo de 30 segundos, mientras que los mercados de 15 minutos y cuatro horas utilizan una ventana de 60 segundos. Los precios se entregan a través de Chainlink Data Streams, que alimenta el cálculo del TWAP.
-
¿Cómo se compara el enfoque de Polymarket con el de Kalshi?
Kalshi liquida los mercados a través de un índice de CF Benchmarks con un promedio móvil de 60 segundos y comerciantes verificados por identidad. La plataforma realiza de 150 a 250 investigaciones materiales por trimestre y ha referido de 40 a 50 casos a la CFTC hasta ahora este año.
-
¿Qué evidencia de manipulación encontraron los investigadores?
El estudio de Stanford-SMU examinó dos meses de contratos de bitcoin de cinco minutos e identificó órdenes inusualmente grandes de Binance en los últimos segundos antes de la liquidación, seguidas de rápidas reversas. Las apuestas que el mercado trataba como casi seguras se revertían una de cada tres veces.
-
¿Qué está haciendo Polymarket para apoyar la liquidez durante la transición?
Polymarket está añadiendo $1 millón en recompensas de liquidez en todos los mercados afectados hasta agosto. El cambio mueve los contratos de cinco minutos a una ventana de TWAP de 30 segundos y los mercados de 15 minutos y cuatro horas a una ventana de TWAP de 60 segundos.
Crypto News
CryptoSlate
Glassnode
Crypto Rank News
Lookonchain
TheBlock
WatcherGuru
WuBlockchain