Polymarket y Kalshi mueven $5,57B con el Mundial

El segundo título mundial de España cerró los mayores mercados de predicción ligados al deporte hasta la fecha, con Polymarket y Kalshi atrayendo unos $5,57B en volumen acumulado en contratos sobre el campeón. Polymarket generó unos $4,28B y Kalshi alrededor de $1,29B. En conjunto, las dos plataformas representaron cerca del 27% del volumen legal de apuestas deportivas en EE. UU. durante el torneo, frente a alrededor del 9% a comienzos de año, según H2 Gambling Capital.

Un análisis de Dune Analytics sobre 194.422 direcciones que operaron el contrato de ganador de Polymarket mostró una distribución de resultados muy desigual. 129.649 direcciones, el 66,7%, acabaron en pérdidas, más de 114.000 de ellas perdiendo menos de $100 y con una media de $9,34 cada una. Casi 58.000 direcciones rentables promediaron $4,85 en ganancias. En la parte alta, 43 wallets perdieron en conjunto $15,19M, mientras que solo 54 direcciones ganaron más de $100.000 cada una, con una media de $413.000 y $22,3M capturados, casi el 60% de todos los retornos positivos. El investigador cripto DeFi Oasis señaló que cinco cuentas, incluidas asparagus2012, Allezpapa, yamal19, thesingularityisnear y wco26, superaron cada una $1M en beneficios.

Por qué importa

La asimetría recuerda a las primeras tablas de PnL en cripto, donde una pequeña fracción de wallets captura la mayor parte del beneficio y la larga cola pierde poco a poco. Kyle Sonlin, presidente y cofundador de Global Settlement Network, describió la concentración como resultado de la acumulación de ventajas de información, tecnología y capital, no necesariamente de trading con información privilegiada, pero con la misma forma estructural. La siguiente prueba será si las plataformas pueden retener a esos usuarios cuando se agoten los contratos diarios de fútbol y llevarlos hacia elecciones, datos económicos y eventos geopolíticos, donde esas mismas ventajas implican un riesgo de manipulación mucho mayor. Una investigación de la CFTC sobre un operador de teleprompter de la Casa Blanca por operaciones en Kalshi vinculadas al vocabulario de los discursos de Trump, con una cuenta señalada que acumulaba más de $90.000 en beneficio potencial, es el tipo de caso que definirá esa próxima fase.

Impacto en el mercado

Rob Hadick, GP de Dragonfly, dijo que algunas operaciones en bloque propuestas vinculadas a resultados legislativos y regulatorios ya han alcanzado nueve cifras, y que los mercados de predicción serán «mucho, mucho más grandes» a medida que maduren los casos de uso de cobertura comercial. Según informes, Meta está explorando un producto de estilo mercado de predicción y alianzas con Polymarket y Kalshi, una palanca de distribución que podría llevar los contratos de eventos mucho más allá de la base nativa cripto.