Satsuma Vende 669 BTC Antes de la Exclusión del 14 de Septiembre

Satsuma Technology vendió su reserva total de 669 BTC de Bitcoin entre el 24 y el 31 de julio a un precio promedio ponderado por volumen neto de £47,667 por moneda, generando £31,912,395. La empresa cotizada en Londres había revelado las tenencias a principios de año antes de que los accionistas votaran el 20 de julio para aprobar el retorno de capital y la exclusión. El 8 de septiembre, el Tribunal Superior de Justicia aprobó la condición final al autorizar la cancelación de 11.2 mil millones de acciones B y autorizar el pago de £30,718,881, con el efectivo esperado para llegar a los inversores el 28 de septiembre o antes.

Por qué es importante

La salida de Satsuma se presenta como la última historia de advertencia sobre el comercio de tesorería de Bitcoin en empresas públicas. La posición no se liquidó porque la dirección perdió la convicción en el activo; se liquidó porque los accionistas, supuestamente por un margen superior al 90% en una votación anterior, exigieron el retorno del capital. El mecanismo de acciones B, en el que cada titular ordinario recibió una acción B en la fecha de registro que luego fue cancelada para liberar el efectivo correspondiente, es una herramienta familiar del esquema de arreglo del Reino Unido, pero se siente incómoda con la reciente ola de tesorerías públicas que han utilizado BTC como estrategia de balance.

El £47,667 VWAP es la cifra con la que la junta y los accionistas acordaron convivir. Neto de £2.6 millones en costos de transacción y terminación estimados y £2 millones retenidos como capital de trabajo, eso se traduce en el fijo de £0.002734 por acción B y £30,718,881 en total. La distribución está programada para el 28 de septiembre, con el comercio previsto para finalizar el 11 de septiembre y la exclusión de Londres cancelada formalmente a las 8 a.m. del 14 de septiembre.

Impacto en el mercado

La venta es pequeña en términos absolutos, muy por debajo de los $40 millones en la conversión, por lo que el impacto en el precio de Bitcoin en sí es negligible. El valor de señal es diferente. Satsuma se une a un pequeño pero visible grupo de empresas públicas que han cerrado o se han visto obligadas a cerrar sus posiciones de tesorería de Bitcoin, contrastando con el grupo más ruidoso liderado por Strategy que ha estado acumulando a lo largo del ciclo.

Los hitos a observar a continuación son la distribución del 28 de septiembre y la exclusión de Londres del 14 de septiembre. Cualquier retraso extendería un capítulo que la junta de Satsuma ya ha pasado dos meses tratando de cerrar.