La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos organizó el jueves una mesa redonda sobre la ampliación de los mercados de valores estadounidenses al trading 24 horas, todos los días, la misma mañana en que emitió una orden aprobando una nueva categoría de exención para empresas que quieran abrir la negociación de valores tokenizados. El presidente de la SEC, Paul Atkins, dijo al público reunido en la sede del organismo en Washington que «estamos avanzando, por supuesto, hacia un día y una noche nuevos», y que los eventos negociables no se limitan al horario de mercado. La comisaria Hester Peirce añadió que «los mercados crypto desde luego no duermen», enmarcando el impulso regulatorio como una convergencia entre las finanzas tradicionales y el ritmo siempre activo de los activos digitales.
Por qué importa
La mesa redonda es la señal más explícita hasta la fecha de que la SEC bajo Atkins está dispuesta a desmontar la estructura de días laborables y solo horario diurno que ha definido los mercados bursátiles y de valores estadounidenses durante décadas. Atkins también aprovechó el evento para amplificar la apuesta del organismo sobre tokenización, ordenando al personal estudiar cómo un «entorno favorable al crecimiento» puede alinearse con las protecciones frente a las ventas en corto descubiertas abusivas y los fallos de liquidación. La exención para valores tokenizados incluye una prórroga de cinco años durante la cual las empresas participantes no tendrán que operar bajo el peso pleno de la normativa de valores vigente.
Impacto en el mercado
La lectura estructural para el sector crypto es directa: los reguladores están tomando prestada la cadencia 24/7 que ha definido el trading de activos digitales desde los primeros días de Bitcoin, y la vinculan explícitamente a la tokenización de los valores tradicionales. Peirce señaló preocupaciones legítimas, como spreads más amplios, volatilidad de precios, menos margen para resolver problemas tecnológicos y sobresaltos nocturnos como ventas masivas provocadas por redes sociales, pero Atkins afirmó que «varias de las preparaciones necesarias ya están en marcha o completadas». Hay que seguir el calendario regulatorio y observar qué exchanges, brókers-dealers y plataformas de tokenización se apuntan primero a la nueva exención. Las empresas que construyan los rieles para valores tokenizados siempre activos definirán el próximo ciclo de convergencia entre TradFi y DeFi.
Preguntas frecuentes
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¿Qué anunció la SEC sobre el trading 24/7?
La SEC organizó el jueves una mesa redonda sobre la ampliación de los mercados de valores estadounidenses al trading 24 horas, todos los días. El presidente Atkins dijo que el organismo «está avanzando, por supuesto, hacia un día y una noche nuevos» y que los eventos negociables no se limitan al horario de mercado.
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¿Qué hizo la SEC con los valores tokenizados?
La misma mañana de la mesa redonda, el organismo emitió una orden aprobando una nueva categoría de exención para empresas que quieren abrir la negociación de valores tokenizados, con una prórroga de cinco años en la que las empresas participantes no operarán bajo el peso pleno de la normativa de valores vigente.
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¿Por qué es significativa para el sector crypto la apuesta 24/7 de la SEC?
La comisaria Hester Peirce dijo que «los mercados crypto desde luego no duermen», enmarcando el impulso regulatorio como una convergencia entre las finanzas tradicionales y el ritmo siempre activo de los mercados de activos digitales, y vinculándolo explícitamente a la tokenización de los valores tradicionales.
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¿Qué riesgos señaló la SEC sobre la ampliación del horario de trading?
La comisaria Peirce destacó spreads más amplios, mayor volatilidad de precios, menos margen para resolver problemas tecnológicos y sobresaltos nocturnos, como ventas masivas en redes sociales que golpean a las acciones mientras las oficinas corporativas están cerradas.
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¿Qué pide Atkins que considere el personal de la SEC sobre tokenización?
Atkins dijo que ha pedido al personal estudiar medidas que «combinen un entorno favorable al crecimiento» con protecciones frente a las ventas en corto descubiertas abusivas, los fallos de liquidación y otras conductas dañinas del mercado, al tiempo que permitan la gestión de inventario en tiempo real.
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