El S&P 500 podría estar preparándose para una corrección del 10% al 20% en la ventana de agosto a septiembre, repitiendo el guion estacional que se dio en cada uno de los tres últimos años de medio ciclo. Tras un retroceso leve en junio seguido de un rally en julio, que desde 2015 ha sido históricamente positivo de media, el índice tiende a marcar máximos a finales del verano antes de deshacer posiciones hacia el inicio del cuarto trimestre.
Por qué importa
En 2022, el S&P tocó techo a mediados de agosto y cayó cerca de un 19%. En 2018, marcó máximos a mediados de septiembre y retrocedió alrededor de un 20%. En 2014, una corrección más moderada en septiembre aun así llevó al índice a bajar cerca de un 10%. La media de esos tres ciclos muestra la misma forma: un tropiezo a comienzos de año, un rebote de verano y una segunda pata bajista más profunda cuando arranca el otoño. Agosto y septiembre son los únicos dos meses que registran pérdidas medias para el S&P en toda su historia, y el patrón se estrecha aún más en los años de medio ciclo, cuando la incertidumbre política y de política monetaria suele agravar la debilidad estacional.
Impacto en el mercado
El enfoque del analista vincula directamente la caída de la renta variable con las criptomonedas. Históricamente, Bitcoin ha marcado el suelo de su ciclo de cuatro años dentro de la corrección bursátil de la segunda mitad de un año de medio ciclo, por lo que una caída sincronizada en agosto-septiembre en ambos mercados pondría en juego ese mínimo de ciclo. Por sectores, los semiconductores parecen los más expuestos: las valoraciones se han mantenido elevadas durante el año, y un retroceso ahí lideraría y amplificaría la corrección estacional más amplia. Conviene vigilar el rango de cierre de julio, la trayectoria durante la primera mitad de agosto y cualquier giro bajista en $BTC como señales temporales para saber si el patrón histórico se mantiene o se rompe.
Preguntas frecuentes
-
¿Por qué espera el analista una corrección del S&P 500 en agosto o septiembre?
Porque agosto y septiembre son los únicos dos meses con rendimiento medio negativo para el S&P 500 en toda su historia, y en los tres últimos años de medio ciclo la bolsa marcó techo en esa ventana tras una leve caída en junio y un rally en julio.
-
¿Qué magnitud tuvieron las correcciones anteriores en años de medio ciclo?
El S&P cayó cerca de un 19% tras tocar techo a mediados de agosto de 2022, alrededor de un 20% tras marcar máximos a mediados de septiembre de 2018 y en torno a un 10% en una corrección más moderada en septiembre de 2014.
-
¿Cómo se relaciona una corrección bursátil en EE. UU. con el ciclo de cuatro años de Bitcoin?
Históricamente, Bitcoin ha marcado el suelo de su ciclo de cuatro años dentro de la corrección bursátil de la segunda mitad de un año de medio ciclo, por lo que una caída sincronizada de $BTC y el S&P en agosto-septiembre pondría en juego ese mínimo de ciclo.
-
¿Qué sector de renta variable parece más expuesto si llega la corrección estacional?
Los semiconductores, que han mantenido valoraciones elevadas durante el año. Un retroceso en semis probablemente lideraría y amplificaría la corrección estacional más amplia.
-
¿Qué señales de precio deberían vigilar los traders para confirmar el patrón?
El rango de cierre de julio, la evolución durante la primera mitad de agosto y cualquier giro bajista en $BTC. Una ruptura del soporte de julio o debilidad en Bitcoin junto con la renta variable confirmaría que la plantilla histórica de medio ciclo sigue vigente.
CoinTelegraph
TheBlock
CryptoSlate
WuBlockchain
CoinDesk