La Reserva Federal propuso exigir a los emisores de stablecoins de pago que respalden íntegramente sus tokens con letras del Tesoro a corto plazo u otros activos altamente líquidos. El plan también introduce requisitos de capital estandarizados, normas de gestión de riesgos y un proceso específico de solicitud para los bancos supervisados por la Junta que quieran emitir stablecoins. La propuesta forma parte del despliegue federal de la GENIUS Act, promulgada por el presidente Donald Trump el año pasado.
Por qué importa
La GENIUS Act crea un marco federal que exige que las stablecoins estén respaldadas por dólares estadounidenses o activos con una liquidez similar, además de someterse a auditorías anuales obligatorias. La propuesta de la Fed traduciría esos requisitos en normas operativas para emisores y bancos, lo que podría ofrecer a las grandes instituciones reguladas una vía más clara de entrada en el mercado de stablecoins de pago.
La ley entrará en vigor en enero de 2027, aunque el plazo inicial de implementación estaba fijado para julio y las agencias suelen tardar más en finalizar las normas. Por tanto, la propuesta supone un paso importante para definir cómo funcionará la ley en la práctica, pero no constituye todavía un reglamento completo.
Impacto en el mercado
Los requisitos de reservas determinarían cómo gestionan la liquidez los emisores y qué activos pueden respaldar las stablecoins en circulación. Los controles estandarizados de capital y riesgos aumentarían los costes de cumplimiento, pero también podrían reforzar la confianza en los tokens de pago respaldados por dólares y crear condiciones más uniformes entre los emisores.
El gobernador de la Reserva Federal Michael Barr respaldó la propuesta, aunque pidió un tratamiento más estricto de los controles contra el blanqueo de capitales de los bancos. Cuestionó si limitar las medidas de supervisión o ejecución a deficiencias consideradas significativas o sistémicas podría afectar a la capacidad de la Junta para hacer cumplir programas conformes con la normativa. Las normas definitivas determinarán cómo se resolverá esa tensión antes de la entrada en vigor en 2027.
Preguntas frecuentes
-
¿Qué activos de reserva podrían utilizar los emisores de stablecoins?
La propuesta exigiría que las stablecoins de pago estuvieran totalmente respaldadas por letras del Tesoro a corto plazo u otros activos altamente líquidos.
-
¿Qué nuevos requisitos propuso la Reserva Federal para los emisores?
La Fed propuso requisitos de capital estandarizados, normas de gestión de riesgos y requisitos sobre los activos de reserva para los emisores de stablecoins de pago.
-
¿Pueden los bancos supervisados por la Reserva Federal solicitar autorización para emitir stablecoins?
Sí. La propuesta crearía un proceso específico de solicitud para los bancos supervisados por la Junta que quieran emitir stablecoins de pago.
-
¿Cuándo entra en vigor la GENIUS Act?
La GENIUS Act tiene prevista su entrada en vigor en enero de 2027. Las agencias todavía están desarrollando las normas necesarias para aplicar su marco federal para las stablecoins.
-
¿Qué preocupación planteó el gobernador Michael Barr?
Barr respaldó la propuesta, pero pidió salvaguardas más estrictas contra el blanqueo de capitales. Cuestionó si un umbral de ejecución limitado a deficiencias significativas o sistémicas podría debilitar la supervisión.
Crypto News
CryptoSlate
CoinTelegraph
WatcherGuru
CoinDesk
WuBlockchain