Standard Chartered prevé ahora que el mercado de las stablecoins alcance los 2 billones de dólares en 2030, dos años más tarde de lo que calculaba anteriormente, tras el estancamiento del crecimiento de la oferta. Esta se ha mantenido entre los 300.000 y los 320.000 millones de dólares durante los últimos 12 meses y actualmente ronda los 309.000 millones, según Geoffrey Kendrick, responsable de investigación de activos digitales del banco.
Por qué importa
Kendrick considera que la ralentización es cíclica y está ligada a la debilidad de la actividad en el mercado cripto, no a un cambio estructural. En periodos anteriores, a las fases de oferta estable o decreciente les siguió un nuevo crecimiento cuando se recuperaron los mercados cripto. Mientras tanto, el uso de stablecoins ha seguido aumentando: el valor bruto de las transferencias onchain alcanzó en mayo un récord mensual de 19 billones de dólares, y el volumen mensual medio se ha situado justo por debajo de los 10 billones en lo que va de año, frente a los 4 billones de 2025.
La velocidad mensual media de circulación de las stablecoins se ha duplicado este año, hasta unas 30 veces, frente a las 15 de 2025. La velocidad de USDT se ha mantenido cerca de siete veces, mientras que la de USDC ha subido a unas 80 veces, desde 45. Kendrick atribuye la diferencia a sus distintos usos: USDT se asocia más al ahorro en dólares en mercados emergentes, mientras que USDC se utiliza más para pagos y transacciones financieras.
Impacto en el mercado
Kendrick considera que los pagos y las transacciones en los mercados desarrollados son el ámbito de mayor competencia. Entre los posibles rivales figuran USDG, el proveedor de infraestructura M^0 y A+, una red compartida de stablecoins para bancos que está en proyecto. Según Kendrick, la captación de rendimientos podría influir en la competencia entre estos modelos y los actores establecidos.
La regulación sigue siendo un riesgo para las previsiones. Está previsto que la GENIUS Act entre en vigor en enero de 2027. Kendrick afirma que su aplicación, así como la posible adopción de normas similares en otros países, podría intensificar la competencia de las stablecoins respaldadas por bancos y de las emitidas por varios emisores. La tensión central está entre el aumento de la actividad transaccional y el estancamiento de la oferta; las políticas y la competencia entre emisores determinarán la velocidad de expansión del mercado.
Preguntas frecuentes
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¿Por qué Standard Chartered trasladó a 2030 su previsión de 2 billones de dólares para las stablecoins?
El banco retrasó dos años su previsión tras estancarse el crecimiento de la oferta de stablecoins. Esta se ha mantenido entre 300.000 y 320.000 millones de dólares durante los últimos 12 meses.
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¿Cómo cambió la actividad transaccional de las stablecoins pese a la estabilidad de la oferta?
El valor de las transferencias onchain alcanzó en mayo un récord mensual de 19 billones de dólares. La velocidad mensual media de las stablecoins se duplicó este año, hasta unas 30 veces, frente a las 15 de 2025.
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¿Por qué la velocidad de USDC es superior a la de USDT?
Kendrick atribuye la diferencia a sus usos: USDT se emplea más para ahorrar en dólares en mercados emergentes, mientras que USDC se usa más en pagos y transacciones financieras.
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¿Qué posibles competidores de las stablecoins menciona Kendrick?
Menciona USDG, el proveedor de infraestructura M^0 y A+, una red en proyecto que permitiría a los bancos emitir una stablecoin compartida.
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¿Cómo podría afectar la GENIUS Act a la competencia entre stablecoins?
Está previsto que la ley entre en vigor en enero de 2027. Kendrick afirma que su aplicación y la aprobación de normas similares en otros países podrían aumentar la competencia de las stablecoins respaldadas por bancos y con varios emisores.
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