State Street ha lanzado un fondo del mercado monetario gubernamental bajo la Rule 2a-7 —el State Street Stablecoin Reserves Money Market Fund (SSCXX)— diseñado específicamente para que los emisores de stablecoins depositen sus reservas conforme a la GENIUS Act, el marco regulatorio estadounidense para stablecoins aprobado en julio de 2025. El respaldo inicial proviene de State Street Bank and Trust Company y Anchorage Digital, con un fondo orientado a la preservación del capital, la liquidez diaria y un valor liquidativo estable de 1 $, además de generar una rentabilidad moderada.
Por qué importa
SSCXX sitúa a State Street junto a BlackRock, Morgan Stanley y JPMorgan en un club, que se está conformando con rapidez, de bancos y gestoras de activos estadounidenses que construyen vehículos de reserva conformes con la GENIUS Act —una categoría que no existía legalmente antes de que la ley creara un marco claro sobre cómo pueden invertirse las reservas de los stablecoins. La CEO Yie-Hsin Hung enmarcó el lanzamiento como la extensión natural de la franquicia de gestión de liquidez de State Street Investment Management, con 40 años de trayectoria, hacia un nuevo perímetro regulatorio. El papel de Anchorage como respaldo inicial es en sí mismo una señal: el banco de activos digitales con charter federal ya emite USAT de Tether, además de stablecoins de marca para Western Union, Falcon Finance y OSL Group, lo que coloca a un emisor regulado en la estructura de capital desde el primer día.
Impacto en el mercado
El desarrollo tiene más forma de momento de coordinación que de producto aislado. Como fondo gubernamental bajo la Rule 2a-7, SSCXX solo puede mantener efectivo, bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo, acuerdos de repo y equivalentes de efectivo —el extremo más conservador del espectro del mercado monetario, que es lo que los emisores de stablecoins necesitan para respaldar tokens canjeables 1:1 sin riesgo de duración crediticia. El lanzamiento también amplía la huella adyacente a stablecoins que State Street ya tenía: la firma ya gestiona el State Street Galaxy Onchain Liquidity Sweep Fund (SWEEP), un producto tokenizado de liquidez onchain, y creó su Digital Asset Platform en enero para la gestión del ciclo de vida de tokens. La lectura estructural: la infraestructura institucional estadounidense para stablecoins se está consolidando en torno a un conjunto reducido de balances con vínculos federales, y la GENIUS Act está haciendo el trabajo de indicar a los emisores exactamente por qué puerta entrar.
Preguntas frecuentes
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¿Qué es el State Street Stablecoin Reserves Money Market Fund?
SSCXX es un fondo del mercado monetario gubernamental bajo la Rule 2a-7 lanzado por State Street para que los emisores de stablecoins depositen sus reservas en efectivo, bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo y repos, con un valor liquidativo estable de 1 $ y liquidez diaria.
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¿Cómo cumple SSCXX con la GENIUS Act?
El fondo está diseñado explícitamente para ajustarse al marco de la GENIUS Act, aprobada en julio de 2025, que estableció reglas claras en EE. UU. sobre cómo pueden invertirse las reservas de stablecoins, y que lo califica como vehículo de reserva permitido bajo ese régimen.
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¿Quién respaldó el lanzamiento de SSCXX?
La inversión inicial provino de State Street Bank and Trust Company y Anchorage Digital, el banco de activos digitales con charter federal que también emite USAT, conforme a la GENIUS, de Tether, y stablecoins de marca para Western Union, Falcon Finance y OSL Group.
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¿En qué se diferencia SSCXX de los productos de liquidez onchain existentes de State Street?
SSCXX es un fondo del mercado monetario gubernamental tradicional bajo la Rule 2a-7, mientras que State Street ya gestiona SWEEP con Galaxy, un producto de liquidez tokenizado onchain: SSCXX es el vehículo de reserva conforme a la GENIUS Act, y SWEEP es el producto de barrido onchain.
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¿Por qué es relevante este lanzamiento para el sector de stablecoins?
Que State Street se sume a BlackRock, Morgan Stanley y JPMorgan señala que la infraestructura institucional estadounidense para reservas de stablecoins se está consolidando en torno a un conjunto reducido de balances con vínculos federales, con la GENIUS Act como marco que dirige a los emisores hacia esas puertas.
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Benjamin Cowen