Tokenización: NYLIM ve su gran oportunidad en carteras a medida

Thomas Sy, responsable de soluciones multiactivo en New York Life Investment Management, declaró a CoinDesk que la mayor oportunidad institucional de la tokenización no es la liquidación más rápida ni el trading 24/7, sino reconstruir cómo se construyen las carteras de inversión, permitiendo a las gestoras diseñar estrategias a medida para inversores individuales a una escala que el sistema financiero actual no alcanza.

Sy supervisa alrededor de 11.000 millones de dólares dentro del brazo de gestión de activos de 807.000 millones de NYLIM. El ejecutivo, que se sumó al impulso de la tokenización a través de una alianza con Centrifuge para llevar onchain una estrategia de bonos corporativos de alto rendimiento, definió la cadena de bloques como la única tecnología capaz de ofrecer personalización masiva. "El objetivo final es integrar la personalización dentro del propio activo, en lugar de que la personalización orbite alrededor de las operaciones de los distintos activos", afirmó Sy.

Por qué importa

Los defensores de la tokenización suelen prometer velocidad de liquidación, trading ininterrumpido y composabilidad DeFi. Sy señala un premio distinto: colapsar la complejidad operativa de las carteras multiactivo, que normalmente combinan ETFs, bonos y crédito privado, en un único instrumento onchain. Citi proyecta que el mercado de activos reales tokenizados podría alcanzar los 5,5 billones de dólares en 2030, frente a unos 30.000 millones actuales, una escala que solo importará si la infraestructura institucional alcanza el caso de uso.

Las stablecoins son la puerta de entrada. El mercado ha superado los 300.000 millones de dólares, cada vez más usado para pagos transfronterizos y gestión de tesorería, y Sy espera que las instituciones que mantienen esos saldos demanden productos tokenizados que generen rendimiento en lugar de quedar en efectivo. NYLIM también estudia DeFi, pero quiere que la garantía tokenizada, la compensación central y los servicios de prime brokerage maduren antes de asignar capital de forma significativa.

Impacto en el mercado

Para los pares institucionales de NYLIM, la lectura es que los roadmaps de tokenización deben repriorizarse en torno a la construcción de carteras, no solo en mejoras de infraestructura. Si Sy está en lo cierto, los motores de demanda pasan del arbitraje por liquidación a la personalización liderada por asesores, un mercado que toca todos los canales retail y de altos patrimonios, en lugar de unos pocos desks de trading.