La economía estadounidense añadió 172.000 puestos de trabajo en mayo, casi el doble de los 85.000 previstos por los economistas, según los datos de la Oficina de Estadísticas Laborales publicados el viernes. La tasa de paro se mantuvo en el 4,3 %, en línea con las previsiones, lo que confirma que el mercado laboral sigue expandiéndose a un ritmo incompatible con la ralentización que esperaba la Reserva Federal.
El informe coincidió con un salto del rendimiento del bono del Tesoro a 10 años hasta el 4,52 % y un retroceso de los futuros bursátiles estadounidenses —los futuros del Nasdaq 100 caían un 1,2 %— mientras los operadores recomponían sus posiciones ante una senda de tipos más alta durante más tiempo. El Bitcoin acompañó el movimiento, cotizando a la baja en la sesión cerca de $61.900. El petróleo cedió hasta $94 por barril y el oro cayó un 1,1 % hasta aproximadamente $4.400 la onza.
Por qué importa
Una sorpresa de este calibre no se limita a sorprender a los mercados: redefine la función de reacción de la Fed. Dos lecturas alcistas consecutivas del empleo, sumadas a los PMI de ISM Manufacturero y de ISM de Servicios aún en expansión, le dan al presidente Jerome Powell margen para aplazar cualquier guía de recorte de tipos y mantener el tipo de política en territorio restrictivo durante más tiempo del que el bando del aterrizaje suave había descontado.
Esto afecta directamente a los activos de riesgo. Las criptomonedas, la tecnología de alta duración y el crédito de pequeña capitalización descuentan sobre el extremo corto de la curva de tipos, y un rendimiento a 10 años anclado cerca del 4,5 % agota el mismo pool de liquidez que impulsó la subida del Bitcoin en lo que va de año.
Impacto en el mercado
La respuesta intermercados fue nítida: rendimientos del Tesoro al alza, futuros bursátiles a la baja, oro cediendo, petróleo flojo: una repricing de manual ante una Fed restrictiva. La caída del Bitcoin por debajo de los $62.000, junto con un descenso del 1,2 % en los futuros del Nasdaq 100, muestra que la correlación entre el $BTC y el riesgo de larga duración sigue muy viva frente a las citas macro.
La próxima señal a vigilar es la publicación del IPC de junio: otra sorpresa al alza endurecería el caso para al menos una subida de tipos en lugar de una pausa, y prolongaría la presión sobre el reciente intento del Bitcoin de recuperar los $65.000.
Preguntas frecuentes
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¿Cuántos puestos de trabajo añadió la economía estadounidense en mayo?
La economía estadounidense añadió 172.000 puestos de trabajo en mayo, casi el doble de los 85.000 previstos por los economistas, según los datos de la Oficina de Estadísticas Laborales publicados el viernes.
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¿En qué cifra quedó la tasa de paro de mayo?
La tasa de paro se mantuvo estable en el 4,3 % en mayo, en línea con las previsiones de los economistas y coherente con un mercado laboral que sigue en expansión.
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¿Cómo reaccionó el Bitcoin al informe de empleo?
El Bitcoin cotizó a la baja durante la sesión, situándose cerca de $61.900 tras la publicación, acompañando el movimiento de aversión al riesgo en la renta variable y la subida de los rendimientos del Tesoro.
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¿Qué hizo el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años tras el informe?
El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años saltó al 4,52 % tras la publicación, mientras los operadores recomponían sus posiciones ante una senda de tipos de la Reserva Federal más alta durante más tiempo.
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¿Por qué un dato de empleo fuerte importa para las criptomonedas?
Un dato de empleo sólido da a la Fed margen para aplazar los recortes de tipos, lo que mantiene elevado el extremo corto de la curva y drena liquidez de los activos de riesgo de larga duración, incluido el Bitcoin.
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