El fondo tokenizado de Tesoros VBILL de VanEck, emitido por Securitize, ya está activo en el protocolo de préstamos Euler, lo que permite a los inversores elegibles usar el fondo como garantía onchain para tomar prestado y desplegar liquidez en los mercados DeFi. La integración se canaliza a través del DS Protocol de Securitize, que preserva la elegibilidad del inversor y las restricciones de transferencia, con precios alimentados por los oráculos de RedStone.
Euler, que gestiona más de $320 million en activos, pivotó a principios de este año hacia casos de uso institucionales tras nacer como una plataforma de préstamos totalmente permissionless. Su rival Aave ha lanzado Horizon, su propia plataforma de activos del mundo real para prestatarios institucionales: una prueba de que el giro es sectorial, no una integración puntual.
Por qué importa
La movida es la señal más nítida hasta la fecha de que los préstamos DeFi se están reconstruyendo en silencio para Wall Street, no para el público cripto nativo. Graham Ferguson, responsable de ecosistema en Securitize, lo planteó sin rodeos: "Los protocolos DeFi por fin están despertando a que, si quieren recibir este capital, tendrán que cambiar sus formas". La compensación de arquitectura es real: protocolos que antes presumían de acceso permissionless ahora están incrustando verificaciones de identidad, restricciones de transferencia y filtros de cumplimiento para que los Tesoros tokenizados funcionen como garantía sin romper los términos regulatorios del emisor.
Impacto en el mercado
Los Tesoros de EE. UU. tokenizados se han convertido en uno de los sectores de mayor crecimiento cripto, superando los $15 billion en activos, un aumento de roughly 150% interanual según RWA.xyz, con BlackRock, Franklin Templeton y Janus Henderson ya operando en el espacio. El techo, según las proyecciones alcistas, está mucho más arriba: Standard Chartered prevé $2 trillion en activos tokenizados para 2028, mientras que BCG y Ripple pronostican $18.9 trillion para 2033. VBILL en Euler es hoy una pequeña pieza de fontanería, pero es la plantilla —colateral con permisos, préstamos onchain, rendimiento de TradFi— que las instituciones necesitan antes de que billones puedan moverse realmente onchain.
Preguntas frecuentes
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¿Qué es el fondo VBILL de VanEck y qué acaba de ocurrir con Euler?
VBILL es el fondo tokenizado de Tesoros de EE. UU. de VanEck, emitido por Securitize. Ya está activo en el protocolo de préstamos Euler, lo que permite a los inversores elegibles usarlo como garantía onchain para tomar prestado y desplegar liquidez en DeFi, preservando los términos de cumplimiento del emisor.
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¿Cómo gestiona Euler el cumplimiento de un fondo de Tesoros tokenizados?
Euler canaliza la integración a través del DS Protocol de Securitize, que aplica la elegibilidad del inversor y las restricciones de transferencia. Los datos de precios los suministran los oráculos de RedStone, de modo que el mercado de préstamos ve una marca en vivo mientras el valor subyacente se mantiene dentro del…
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¿Por qué es significativo para los préstamos DeFi?
Euler pivotó este año de una plataforma totalmente permissionless a un modelo enfocado en lo institucional, y su rival Aave ha lanzado Horizon para el mismo mercado. Juntos apuntan a que los libros de préstamos DeFi se están reconstruyendo para colateral regulado y con permisos, no solo para activos cripto-nativos.
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¿Qué tamaño tiene ahora mismo el mercado de Tesoros tokenizados?
Los Tesoros de EE. UU. tokenizados han superado los $15 billion en activos, un aumento de roughly 150% interanual según RWA.xyz. BlackRock, Franklin Templeton, Janus Henderson y VanEck tienen productos en activo dirigidos a la demanda institucional de garantía onchain con rendimiento.
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¿Cuál es la proyección a largo plazo para los activos tokenizados?
Standard Chartered proyecta $2 trillion en activos tokenizados para 2028, mientras que una previsión separada de BCG y Ripple sitúa el mercado en $18.9 trillion para 2033. Ambas estimaciones tratan integraciones tipo VBILL-en-Euler como la fontanería necesaria antes de que el capital institucional pueda escalar…
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