Ethena USDe explicado: la base del dólar sintético
USDe ofrece una rentabilidad de dos dígitos al posicionarse en largo en spot de cripto y en corto en los futuros perpetuos de la misma moneda. Funciona… hasta que la financiación se vuelve negativa.
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USDe ofrece una rentabilidad de dos dígitos al posicionarse en largo en spot de cripto y en corto en los futuros perpetuos de la misma moneda. Funciona… hasta que la financiación se vuelve negativa.
Un ETF apalancado 3x está diseñado para buscar aproximadamente tres veces el movimiento diario de un activo, por lo que los efectos del reajuste diario y los controles de riesgo serán fundamentales si los productos llegan a lanzarse.
USDe de Ethena genera rentabilidad mediante las tasas de financiación de los perpetuos de ETH, no con depósitos bancarios. El mecanismo es ingenioso, pero la operación tiene fallos reales que pueden hundir el APY anunciado.
Los ETF spot de Bitcoin lideraron con 197 M$ de entradas netas semanales, mientras los productos de primera generación de XRP perdieron 7 M$, el único gran grupo de fondos spot cotizados en EE. UU. en cerrar en rojo.
La capitalización de mercado de la stablecoin que supera el valor totalmente diluido de Ether es un recordatorio estructural de dónde se concentra realmente la liquidez en cripto: USDT y BTC, no los L1 que los inversores siguen presentando como el próximo gran...
El puerto seguro del IRS de noviembre de 2025 desbloqueó el staking en los ETFs spot de ether en EE. UU., y la solicitud de Fidelity sitúa al FETH de $898M en línea para sumarse a Grayscale y 21Shares como fondos con rendimiento.
Tras captar más de $100M en un solo mes en mayo, los ETF spot de XRP en EE. UU. han caído por debajo de $1B en AUM combinado, con varias sesiones de julio sin flujos y una con $7,3M en salidas netas.
Las instituciones se alejaron de los fondos de $BTC y $ETH, pero siguieron sumando a los envoltorios de XRP y HYPE, una división que dice más sobre cómo se está construyendo la próxima ola de asignación que sobre las salidas netas de la semana pasada.
Una salida de 696 millones de dólares en ETF, un PCE persistente del 3,4% y un muro de efectivo de 8.000 millones en Strategy se apoyan sobre una cadena que en silencio está enviando BTC y ETH hacia los exchanges.
La gran ofensiva de Wall Street hacia BTC, ETH y SOL llega el mismo día en que los flujos de ETF rozan mínimos históricos. La contradicción es la historia.
BFUSD, USD0 y USDF generan rendimiento, pero desde fuentes muy distintas. Aquí está el desglose de la financiación de perpetuos, la garantía RWA y los dólares sintéticos.
Las ballenas retiraron $478M en ETH de los exchanges mientras el petróleo se disparaba y Bitcoin caía por debajo de $64K tras los ataques a Iran, dejando al descubierto una lectura de riesgo divergente entre los dos grandes activos.
Sky respalda su dólar con colateral cripto; Ethena lo obtiene con futuros perpetuos; Frax apostó por un camino intermedio y casi colapsa. Así funciona cada modelo y dónde empieza a fallar cada uno.
Los sobresaltos por Irán y un proyecto de ley atascado acapararon titulares, pero la señal real del día estuvo en pagos, ETF y Japón reescribiendo discretamente su código fiscal cripto.
Un IPC suave impulsó al BTC por encima de los 62 mil dólares, mientras que un renovado pulso en el estrecho de Ormuz y una salida de 444 millones en ETF lo devolvieron atrás. La cinta dividida te dice dónde está realmente el régimen.
Salidas de ETF spot, una liquidación apalancada en el papel de Saylor y un dot plot de la Fed hawkish marcan el tono. Aun así, las ballenas acumulan ETH en silencio mientras Washington avanza con reglas para perp DEXs.
GENIUS Act, la licencia federal de Circle y el giro de Bank of America dibujan el mismo arco: dólares onchain, le guste o no al sector cripto.
USDC, DAI y USDe afirman valer un dólar. Lo que las diferencia es el mecanismo que sostiene esa promesa y la forma en que puede fallar.
Ondo Finance tokeniza bonos del Tesoro de EE. UU. en USDY y OUSG, con acceso restringido a inversores verificados. Así difiere cada producto y qué hace realmente el token ONDO.
BoA amplía activos digitales, Bitmine apunta al 5% de ETH y los tenedores de largo plazo distribuyen en un mercado estancado. La cinta institucional cuenta una sola historia.