CoinDesk
A onda de finanças agentivas está a acelerar — Anthropic, Circle, MoonPay e Gemini lançaram todos produtos financeiros relacionados com agentes em poucas semanas — mas a estrutura de incentivos subjacente não se alterou. Todas as bolsas e corretoras continuam a ganhar mais quando os clientes negociam mais, independentemente de esses clientes ganharem ou não.
Os números expõem o conflito de forma clara. Os formadores de mercado dos EUA pagaram mais de 4,9 mil milhões de dólares por fluxo de ordens em 2025, um aumento em relação aos 3,8 mil milhões de dólares em 2021. O volume de derivados de criptomoedas atingiu 18,6 trilhões de dólares no primeiro trimestre de 2026, com os perpétuos a dominar o mercado à vista. A Robinhood uma vez obteve mais de 75% da sua receita apenas com o pagamento por fluxo de ordens. Entretanto, pesquisas mostram que 74–89% dos traders de retalho perdem dinheiro. A bolsa é paga de qualquer forma.
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