O interesse em aberto nos futuros ligados à Anthropic, a empresa que desenvolve o Claude, subiu para $79,27 milhões, perto do recorde de $80 milhões, enquanto os traders se posicionam em torno de uma possível IPO com uma avaliação de $2T. O contrato ANTHROPIC pre-stock foi negociado perto de $2.147, com mais de $20 milhões transacionados em 24 horas. A Binance representou cerca de 40% da atividade.
O mercado existe antes de a Anthropic divulgar o preço da oferta, o número de ações ou a avaliação final. Os contratos não representam ações da Anthropic e não têm ações subjacentes nem oferta em circulação. São derivados liquidados em dinheiro que fazem referência a uma avaliação esperada da empresa ou ao preço das ações, permitindo aos traders assumir posições opostas sobre a empresa privada antes de os investidores do mercado público poderem comprar as suas ações.
Porque é importante
A negociação da Anthropic mostra como os derivados de cripto estão a expandir a descoberta de preços para além dos tokens e das ações cotadas. O interesse em aberto nos contratos perpétuos pré-IPO da Anthropic e da OpenAI ultrapassou $160 milhões este mês, face a cerca de $1 milhão em abril, enquanto as duas empresas representaram cerca de 95% do volume de contratos perpétuos pré-IPO nos primeiros 14 dias de setembro.
A atividade também introduz alavancagem num mercado sem um preço oficial para as ações. O aumento do interesse em aberto indica mais posições pendentes e participação, mas não prova que os traders estejam, no conjunto, otimistas, porque cada posição de futuros tem um lado longo e um lado curto.
Impacto no mercado
A Anthropic apresentou confidencialmente à SEC um projeto de declaração de registo em junho e tem sido associada a uma possível cotação em novembro, mais tarde do que o calendário de outubro anteriormente discutido. Uma apresentação pública daria aos traders dados sobre receitas, custos, riscos e estrutura acionista, permitindo compará-los com as premissas incorporadas no mercado de derivados.
Até lá, o valor de $79,27 milhões de interesse em aberto deve ser interpretado sobretudo como prova da procura por exposição contínua a avaliações privadas de empresas de IA, e não como uma previsão do preço final da IPO da Anthropic. A negociação também evidencia como os mercados de cripto podem reagir a lançamentos de modelos, ao calendário de IPOs e a divulgações empresariais antes da abertura dos mercados acionistas tradicionais.
Perguntas frequentes
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Qual é a dimensão do mercado de derivados pré-IPO da Anthropic?
O interesse em aberto nos futuros ligados à Anthropic chegou a cerca de $79,27 milhões, perto de $80 milhões. Foram negociados mais de $20 milhões em 24 horas.
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O contrato ANTHROPIC representa ações reais da Anthropic?
Não. O contrato não tem ações subjacentes nem oferta em circulação e é liquidado em dinheiro com base numa avaliação ou preço de ação esperado.
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Que avaliação estão os traders a discutir para a Anthropic?
Os investidores têm discutido uma avaliação potencial de até $2T, embora a Anthropic ainda não tenha divulgado a avaliação final, o preço da oferta ou o número de ações.
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Porque é que o aumento do interesse em aberto não prova que os traders estejam otimistas?
O interesse em aberto mede as posições de futuros pendentes e a participação. Cada posição de futuros tem um lado longo e um lado curto, pelo que o valor não mostra um consenso otimista líquido.
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O que poderá alterar o preço dos contratos pré-IPO da Anthropic?
Os documentos públicos de registo da Anthropic poderão fornecer dados sobre receitas, custos, riscos e estrutura acionista. Os traders poderão então comparar esses dados com as premissas do mercado de derivados.
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