Arthur Hayes alerta que a bolha da IA pode estourar com IPOs e petróleo…

Arthur Hayes está soando o alarme sobre o complexo da IA, avisando que uma confluência de três mega IPOs — SpaceX, Anthropic e OpenAI — combinada com o aumento dos preços do petróleo pode ser suficiente para estourar a bolha da IA. O argumento é estrutural: quando empresas privadas de destaque finalmente acessam os mercados públicos a avaliações inflacionadas, elas drenam liquidez do complexo de risco mais amplo exatamente no momento em que os custos de energia estão comprimindo as margens da IA.

Por que isso é importante

Hayes tem um histórico de identificar ciclos de liquidez macro antes que eles se movam para o cripto, e sua leitura aqui é que o comércio de IA é o longo congestionado do ciclo atual. Se os três IPOs ocorrerem em um ambiente de aumento das taxas e dos preços do petróleo, os alocadores institucionais podem ser forçados a reequilibrar suas posições, saindo de tecnologia de múltiplos altos — e os nomes de IA estão no topo dessa pilha. O estouro, na sua visão, não seria uma hemorragia lenta, mas uma desordem abrupta.

Impacto no mercado

Para o Bitcoin, Hayes prevê um movimento em duas etapas: um despejo inicial à medida que o sentimento avesso ao risco arrasta o cripto para baixo junto com as ações, seguido de um aumento uma vez que os bancos centrais e as autoridades fiscais respondam às consequências com a próxima rodada de injeção de liquidez. Essa sequência — despejo e depois aumento — é o mesmo roteiro que ele aplicou na queda do COVID em 2020 e na mudança do Fed em 2022. Os traders que observam o BTC devem monitorar os cronogramas de preços dos IPOs da SpaceX, Anthropic e OpenAI juntamente com os benchmarks de petróleo como os principais indicadores que Hayes está acompanhando.