A Ethereum deixou de ser a camada de liquidação por defeito para os fluxos em dólar. A L2 da Coinbase, a Base, movimenta agora a maior parte do volume de pagamentos em stablecoins, com transferências cumulativas on-chain a ultrapassar os 565 mil milhões de dólares. A Ethereum continua a acolher os emissores e a liquidez mais profunda, mas a infraestrutura de pagamentos virada para o utilizador mudou.
Porquê que importa
As stablecoins são o único caso de uso cripto com volume real e recorrente, e a cadeia que liquida o dólar define as regras para tudo o que é construído por cima. A Base conquistou esse papel com taxas baixas, um canal de distribuição Coinbase unificado e uma stack de desenvolvimento orientada para pagamentos. A Ethereum mantém-se como a camada de reserva de liquidez profunda, mas as novas integrações de pagamentos escolhem, cada vez mais, a Base ou L2s concorrentes.
Impacto no mercado
A XRPL está agora a conduzir uma experiência em paralelo. A sua oferta de stablecoins aproxima-se dos 900 milhões de dólares, e o sinal mais interessante é a chegada da USDV como segundo token em dólar no livro-razão, testando se a XRPL pode tornar-se uma infraestrutura de liquidação multiemissor para além da RLUSD da Ripple. A leitura estrutural é simples: o volume de stablecoins está a fragmentar-se por caso de uso, e as cadeias construídas para pagamentos, em vez de DeFi generalista, estão a ganhar terreno.
Perguntas frequentes
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Quanto volume de stablecoins movimenta a Base, na prática?
As transferências cumulativas on-chain de stablecoins na Base já ultrapassaram os 565 mil milhões de dólares, tornando-a a principal infraestrutura de pagamentos virada para o utilizador em fluxos em dólar, embora os emissores e a liquidez profunda continuem na Ethereum.
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A Ethereum está a perder o seu papel nas stablecoins?
A Ethereum continua a acolher os principais emissores de stablecoins e as pools de liquidez mais profundas, mas as novas integrações de pagamentos escolhem cada vez mais a Base e L2s concorrentes para transferências direcionadas ao consumidor.
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O que é a USDV e por que razão importa na XRPL?
A USDV é um segundo token indexado ao dólar lançado no XRP Ledger, que se junta à RLUSD da Ripple. A sua chegada testa se a XRPL pode tornar-se uma infraestrutura de liquidação multiemisor em vez de depender de uma única stablecoin dominante.
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Qual é o tamanho atual da oferta de stablecoins na XRPL?
A oferta de stablecoins no XRP Ledger aproxima-se dos 900 milhões de dólares, impulsionada sobretudo pela RLUSD, com a USDV a acrescentar uma segunda fonte de liquidez em dólar na rede.
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Porque é que a Base está a ganhar o volume de pagamentos em stablecoins?
A Base combina taxas de transação baixas, um canal de distribuição Coinbase unificado e uma stack de desenvolvimento otimizada para pagamentos, tornando-se a camada de encaminhamento por defeito para novas integrações de stablecoins em vez da mainnet da Ethereum.
CoinDesk
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