COIN: Benchmark mantém preço-alvo de $270 após novos produtos

A Benchmark Equity Research reiterou esta quarta-feira a sua recomendação de Compra sobre a Coinbase (COIN) e manteve um preço-alvo de $270, defendendo que a System Update da exchange, divulgada na terça-feira, apresentou a evidência mais clara de que a empresa está a evoluir de uma corretora de cripto cíclica para infraestrutura fundamental tanto da economia onchain como da economia tradicional. As ações fecharam a $169,27 na terça-feira, com uma queda de 0,2% na sessão, o que deixa o preço-alvo a implicar uma subida de cerca de 59,5%.

O analista Mark Palmer afirmou que o lançamento de produtos — que abrange ações tokenizadas dos EUA, opções sobre ações e cripto, futuros perpétuos pré-IPO, mercados de previsão, ferramentas de investimento com IA, infraestrutura de pagamentos agentic e produtos de finanças ao consumidor — faz avançar a estratégia de "everything exchange" da empresa em múltiplas verticais numa única公告.

Por que razão é relevante

A Benchmark enquadrou a vitória regulatória como o anúncio mais significativo do dia: a aprovação, no mês passado, da Commodity Futures Trading Commission que permite à Coinbase operar como Futures Commission Merchant regulada, oferecendo a clientes dos EUA acesso a futuros perpétuos e opções de cripto globais através da Deribit — a exchange com sede no Dubai que a Coinbase adquiriu por $2,9 mil milhões no ano passado. Essa licença é o que torna a proposta de liquidez unificada investível em vez de aspiracional, porque traz produtos de derivados historicamente offshore para um enquadramento regulado nos EUA e permite à Coinbase encaminhar clientes norte-americanos e internacionais através de um único marketplace.

Impacto no mercado

A tese reformula a COIN de uma operação beta-sobre-BTC para uma plataforma multi-produto cuja base de receita está cada vez mais desligada dos ciclos do spot de cripto. A Benchmark destacou ainda a expansão dos mercados de previsão por parte da Coinbase via novos contratos binários de cripto, o lançamento do Coinbase Advisor para subscritores norte-americanos do Coinbase One e as ferramentas de infraestrutura da Base orientadas para agentes de IA e pagamentos digitais — cada uma alavanca de monetização que não depende dos volumes de spot retail. Com as ações ainda bem abaixo do preço-alvo reiterado, a nota mantém a COIN no balde institucional de nomes cripto-adjacentes cuja subida está a ser conduzida pela expansão da plataforma e não apenas por ventos favoráveis no preço dos tokens.