A expansão da Binance de 15 de outubro permite a clientes elegíveis de opções sobre ações vender calls cobertas e puts com garantia de caixa, recebendo prémios enquanto aceitam obrigações de entrega ou compra de ações. Os vendedores de puts têm de reservar USDC suficiente para comprar cada ação coberta ao preço de exercício, com os prémios mantidos em separado. Os fundos ficam indisponíveis para outras ordens ou levantamentos quando a ordem de venda é colocada.
Porquê que importa
Um vendedor de put com garantia de caixa ganha um prémio em troca de aceitar comprar as ações subjacentes se for assignado. Se a ação cair abaixo do preço de exercício, o prémio compensa apenas parte da perda. O FAQ da Binance também permite a atribuição antecipada durante a noite, deixando os vendedores sem controlo sobre quando um comprador exerce. As posições escritas não são fechadas automaticamente na expiração, ao contrário das opções long elegíveis sujeitas a fecho por melhores esforços.
A oferta também comporta limites jurisdicionais. Os termos de setembro associados excluem pessoas dos EUA, pessoas localizadas nos EUA e contas que detenham ou controlem beneficiariamente, ao mesmo tempo que sinalizam possíveis restrições na China, Hong Kong, União Europeia e outras jurisdições proibidas. A Nest Trading Limited encaminha as ordens para a Alpaca Securities LLC, que trata da execução, compensação, liquidação e custódia.
Impacto no mercado
A questão mais importante é o desfasamento entre as novas instruções para vendedores da Binance e os seus termos publicados. Os Stock Options Trading Product Terms permanecem na versão 1.0, em vigor desde 1 de setembro, e a Secção 6.2 permite a abertura de calls e puts long e o fecho dessas posições, excluindo expressamente a venda a descoberto e posições curtas. Um FAQ mais antigo, atualizado a 9 de outubro, também descreve a negociação exclusivamente long.
O FAQ indica que os prémios e a liquidação de ações após atribuição seguem a liquidação T+1, enquanto as reservas de USDC permanecem bloqueadas até uma ordem ser cancelada, expirar sem preenchimento ou a posição ser resolvida por outro meio. Até a Binance atualizar os termos reguladores, os vendedores enfrentam incerteza sobre que regras regem as suas obrigações.
Perguntas frequentes
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Quanto USDC devem os vendedores de puts da Binance reservar?
Têm de deter USDC suficiente para pagar o preço de exercício por cada ação coberta pelos seus contratos. A reserva é separada do prémio.
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Os vendedores de opções sobre ações da Binance podem ser assignados antecipadamente?
Sim. O FAQ para vendedores da Binance indica que a atribuição antecipada pode ocorrer durante a noite, e os vendedores não controlam a decisão do comprador de exercer.
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O que acontece à reserva de USDC depois de uma ordem de venda ser colocada?
Os fundos não podem sustentar outras ordens ou levantamentos. São libertados se a ordem for cancelada ou expirar sem preenchimento.
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Por que razão os documentos de opções sobre ações da Binance entram em conflito?
O novo FAQ descreve a venda de calls cobertas e puts com garantia de caixa, enquanto os termos de setembro associados ainda excluem venda a descoberto e posições curtas. Um FAQ mais antigo também descreve negociação exclusivamente long.
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Que jurisdições estão excluídas da oferta de opções sobre ações da Binance?
Os termos associados excluem pessoas dos EUA, pessoas localizadas nos EUA e contas que detenham ou controlem beneficiariamente. Também sinalizam possíveis restrições na China, Hong Kong, União Europeia e outras jurisdições proibidas.
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