A mais recente atualização de ciclo da Into The Cryptoverse, a Parte 71 da série Beauty of Mathematics, aplica o modelo de regressão logarítmica do canal à capitalização total do mercado cripto e conclui que a classe de ativos continua abaixo da sua linha de valor justo, uma condição que deverá manter-se até ao final do ano.
A capitalização total do mercado cripto situa-se agora nos cerca de $2.125 biliões, bem abaixo das máximas de 2025 e marginalmente abaixo do nível atingido em 2021. A leitura é que o avanço de 2023 a 2025 decorreu como o de 2019 a 2020: a dominância do Bitcoin subiu, os cortes de taxas chegaram, o aperto quantitativo terminou e a rotação para ativos de maior risco nunca se materializou de forma duradoura, deixando pouca justificação para uma subida sustentada acima do valor justo.
Porque importa
O modelo trata o tempo prolongado abaixo do valor justo como parte do ritmo normal de um ciclo, e não como uma rutura estrutural. Pela lente da diferença percentual, o intervalo entre a capitalização total e a linha de valor justo já é notável, enquanto a leitura de tempo abaixo do valor justo é comparável a períodos observados em 2010. O canal argumenta que, tão tarde num ciclo, com uma política monetária a comportar-se como em 2019 e não como nos anos de exaustão tardia do ciclo, os investidores devem esperar ação lateral ou de queda até um mínimo anual mais baixo, antes de um novo impulso.
A tese de mais longo prazo mantém-se inalterada: a classe de ativos deverá migrar para uma capitalização de $10 biliões ou mais, com uma margem de alguns biliões, quando a próxima perna do ciclo se desenrolar, sendo a janela de 2027 a 2028 apontada como o período em que um teste e uma rutura acima do valor justo se tornam plausíveis.
Impacto no mercado
Em termos de posicionamento, a leitura implica paciência ao longo de um segundo semestre fraco, com o Bitcoin e as principais moedas suscetíveis de encontrar compradores junto à linha de regressão logarítmica, em vez de perseguirem uma rotação rápida para altcoins. O enquadramento é o de uma consolidação final antes da próxima perna de subida, condicionada a condições macroeconómicas suficientemente flexíveis para impulsionar a appetite pelo risco para lá da banda do modelo.
Perguntas frequentes
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O que defende a Beauty of Mathematics Parte 71?
Defende que a capitalização total do mercado cripto continua abaixo da linha de valor justo de regressão logarítmica e deverá manter-se abaixo dela até ao final do ano, com um novo impulso em direção ao valor justo mais plausivelmente calendarizado para 2027 e 2028.
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Qual é a capitalização total do mercado cripto neste momento segundo o vídeo?
O canal indica uma capitalização total do mercado cripto de cerca de $2.125 biliões, bem abaixo das máximas de 2025 e ligeiramente abaixo do pico de 2021.
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Porque compara o vídeo o período de 2023 a 2025 com 2019?
A comparação assenta na política monetária e na rotação de ativos de risco: os cortes de taxas chegaram, o aperto quantitativo terminou, a dominância do Bitcoin subiu e não houve uma rotação duradoura para ativos de maior risco, aspetos que o canal diz espelhar o enquadramento de 2019 a 2020 e não uma exaustão tardia…
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Qual é o alvo de capitalização de longo prazo no vídeo?
O canal aponta um alvo de longo prazo de $10 biliões, com uma margem de alguns biliões, para a capitalização total do mercado cripto, que se espera ser testado no próximo ciclo e não no atual.
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Que ação de mercado espera o canal até ao final do ano?
Um segundo semestre fraco, uma possível subida de contrar tendência no verão, depois um mínimo mais baixo no final do ano antes de um enquadramento a caminho de 2027 e 2028, com os compradores esperados a defender a linha de regressão logarítmica.
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