Crédito ao consumo lastreado em Bitcoin pode atingir 1 bilião, diz Ledn

O credor de criptoativos Ledn estima que o mercado de empréstimos ao consumo com garantia em bitcoin possa crescer de cerca de 3 mil milhões de dólares hoje para até 1 bilião de dólares na próxima década — uma expansão próxima dos 300x — uma vez que a procura dos mutuários corre muito à frente da utilização real. A previsão foi acompanhada por nova investigação da empresa de insights de consumo Protocol Theory, que inquiriu 1.244 detentores de criptoativos nos EUA e na Austrália entre fevereiro e março e concluiu que 88% considerariam usar um empréstimo ou produto de crédito com garantia em criptoativos, mas apenas 14% o fazem atualmente. A Ledn enquadra esse desvio — uma relação de 6 para 1 entre consideração e adoção — como o sinal central de que a procura está resolvida e a infraestrutura é o estrangulamento.

Por que razão é relevante

A tese é diretamente inspirada nas finanças tradicionais: os empréstimos com garantia em títulos e o endividamento sobre a habitação já permitem aos detentores aceder a liquidez sem vender uma posição de longo prazo, e os empréstimos com garantia em criptoativos estão a ser comercializados como o equivalente on-chain. O contexto de capitalização de mercado sustenta o caso endereçável — a capitalização global do mercado de criptoativos situava-se em cerca de 2,68 biliões de dólares a 2 de maio, segundo o relatório — e a Galaxy Research tinha anteriormente estimado o mercado alargado de crédito em criptoativos num máximo histórico de 73,6 mil milhões de dólares no terceiro trimestre de 2025. Dimensionar apenas a fatia de consumo para 1 bilião de dólares implicaria que a garantia em bitcoin, por si só, rivalizasse com uma parte significativa dos volumes de extração de equity habitacional nos EUA.

O obstáculo, tal como o relatório o enquadra, não é a consciencialização. Os não-mutuários apontaram a gestão da volatilidade, o risco de liquidação e a incerteza regulatória como as principais barreiras — e atribuíram mais peso à reputação da plataforma, às salvaguardas de custódia e à transparência do que às taxas ou às características do produto na escolha de um fornecedor. Isto coloca o ónus claramente na infraestrutura de confiança e não no preço ou na conceção do produto.

Impacto no mercado

Esse défice de confiança é o legado do colapso do crédito cripto de 2022, quando a Celsius Network, a Voyager Digital e a BlockFi entraram com pedidos de falência ou foram forçadas a reestruturações, apagando milhares de milhões em fundos de clientes e desencadeando uma análise regulatória global do crédito centralizado. O cofundador da Ledn, Mauricio Di Bartolomeo, resumiu a leitura: "O lado da procura da equação está resolvido.