Bitcoin cai abaixo dos 84 mil com juros reais a 2,76%

O Bitcoin caiu para um mínimo intradiário de 83.500 dólares em 23 de setembro, enquanto o rendimento das obrigações do Tesouro dos EUA a 10 anos subiu 15 pontos base, para 5,11%. O rendimento real a 10 anos representou 13 pontos base desse movimento, passando de 2,63% para 2,76%, enquanto um PMI composto mais forte da S&P Global subiu de 56,0 para 58,4. O Bitcoin está agora a testar a zona de suporte dos 84.000 a 85.000 dólares identificada pela Glassnode.

Porque é importante

Rendimentos reais mais elevados aumentam o retorno ajustado à inflação disponível através da dívida pública e elevam o custo de oportunidade de deter Bitcoin, que não paga qualquer rendimento. A leitura de expansão mais forte do PMI desde julho de 2021 também aponta para uma economia a funcionar em sobreaquecimento, podendo deixar menos margem para a Reserva Federal aliviar a política monetária. O movimento ocorreu depois da subida das taxas da Fed em 16 de setembro, para um intervalo-alvo de 3,75% a 4,00%.

A queda do Bitcoin abaixo dos 84.000 dólares coincidiu com cerca de 280 milhões de dólares em liquidações de posições longas. Mas a procura por ETF não desapareceu: a Glassnode registou cerca de 1,3 mil milhões de dólares em entradas nos ETF spot de Bitcoin ao longo de cinco dias, terminando duas semanas de saídas. Os dados da Farside mostram que as entradas continuaram até 23 de setembro, embora tenham abrandado face à sessão anterior.

Impacto no mercado

A Glassnode identifica os 84.000 a 85.000 dólares como o suporte mais próximo, uma zona onde um grande grupo de detentores de longo prazo adquiriu Bitcoin. Uma descida intradiária abaixo dos 84.000 dólares não quebra, por si só, essa estrutura. Fechos diários sustentados abaixo da zona colocariam em foco a True Market Mean da Glassnode, nos 77.000 dólares. A próxima grande resistência encontra-se nos 96.700 dólares.

A próxima direção do mercado depende em parte de os rendimentos reais recuarem ou continuarem a subir. Um regresso abaixo de cerca de 2,65%, acompanhado por fluxos positivos nos ETF e por um volume spot mais forte nos dias de subida, apoiaria o cenário de recuperação. Se os rendimentos reais avançarem para 2,85% a 2,90% e o Bitcoin perder o suporte em fechos sustentados, a referência dos 77.000 dólares tornar-se-á mais relevante. Cerca de 16 mil milhões de dólares em opções de Bitcoin vencem na sexta-feira na Deribit, juntamente com a divulgação de dados dos EUA sobre bens duradouros e confiança dos consumidores e a liquidação dos futuros de Bitcoin de setembro da CME.