Uma empresa de tesouraria em Bitcoin retirou 7,7 milhões de ações depois de vender 177 BTC, embora a operação ainda tenha deixado o Bitcoin por ação abaixo do nível anterior. As ações existiam apenas no papel como parte dos cálculos de tesouraria da administração, não como uma redução real da contagem de ações cotadas publicamente.
A transação enquadra-se numa cotação na London Stock Exchange de 29,20p às 10:18:20 BST de 23 de julho, com atraso de pelo menos 15 minutos. O preço de conversão de £2,0475 ficou cerca de 7,01 vezes acima do preço de mercado vigente, o que significa que a retirada eliminou uma reivindicação mais ampla do que apenas a opção de conversão em capital. O instrumento ainda deixa a empresa com vias de liquidação em Bitcoin e moeda fiduciária através da TOBAM Bitcoin, pelo que o mecanismo cobriu mais do que a componente acionista da estrutura.
O detalhe que importa para a tese de tesouraria é o valor por ação: com 177 BTC efetivamente devolvidos ao free float corporativo contra uma base acionista que não encolheu na negociação pública, o Bitcoin por ação desceu. É esta a métrica pela qual todas as empresas de tesouraria comparáveis estão a ser avaliadas neste momento, e este movimento aponta na direção errada.
Perguntas frequentes
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Porque é que a retirada de 7,7M de ações não aumentou o Bitcoin por ação?
As ações existiam apenas no papel dentro dos cálculos de tesouraria da administração, não como uma redução real da contagem de ações cotadas publicamente. A venda de 177 BTC contra um free float público inalterado deixou o BTC por ação abaixo do nível anterior.
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Qual foi o preço de conversão face ao preço de mercado?
O preço de conversão de £2,0475 ficou cerca de 7,01 vezes acima da cotação de 29,20p registada na London Stock Exchange em 23 de julho, bem acima do preço de mercado vigente.
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A transação incidiu apenas sobre a componente acionista da estrutura?
Não. O instrumento manteve vias de liquidação em Bitcoin e moeda fiduciária através da TOBAM Bitcoin, pelo que a retirada cobriu uma reivindicação mais ampla do que apenas a opção de conversão em capital.
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Onde estavam cotadas as ações da empresa?
As ações estavam cotadas na London Stock Exchange a 29,20p às 10:18:20 BST de 23 de julho, com atraso de pelo menos 15 minutos.
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O que significa isto para a tese das empresas de tesouraria em Bitcoin?
Mostra que recomprar ações no papel com Bitcoin só ajuda as métricas por ação se a contagem pública de ações realmente diminuir. Neste caso, o free float público não se alterou, pelo que o BTC por ação ainda caiu.
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