O analista de criptomoedas Benjamin Cowen argumenta que o Bitcoin agora entrou na terceira e, segundo ele, na fase final do atual mercado em baixa, após um novo preço mínimo estabelecido em junho de 2026 que quebrou abaixo do piso de fevereiro. A estrutura divide o ciclo de baixa em três fases de aproximadamente quatro meses, cada uma definida por quão amplamente o mercado aceita a queda.
Por que isso é importante
A fase um decorreu de outubro de 2025 a fevereiro de 2026, quando apenas uma minoria reconheceu o mercado em baixa. A fase dois, de fevereiro a junho de 2026, viu aproximadamente metade do mercado capitular à tese após o Bitcoin imprimir um novo mínimo. A fase três — agora em andamento — é caracterizada pela maioria finalmente aceitando o mercado em baixa, com as próprias enquetes de Cowen no Twitter mostrando que 60-65% dos entrevistados esperam mais desvalorização. Historicamente, é apenas quando esse consenso atinge 75-80% que o mercado tende a reverter, sugerindo que o fundo ainda não está totalmente precificado em termos de sentimento.
Impacto no mercado
Cowen traça paralelos com os ciclos de 2014 e 2018: em 2014, os mínimos sucessivos ficaram 15-18% abaixo de cada fundo anterior; em 2018, o mínimo final foi uma queda mais rasa antes da recuperação. Para o ciclo atual, ele sinaliza $57,000-$58,000 como uma zona de suporte plausível se o mínimo de junho se mantiver, com um potencial mínimo mais alto a curto prazo preparando um rali em julho. Se o mínimo de junho for quebrado de forma significativa, outubro de 2026 se torna o próximo candidato a fundo de ciclo. O sinal psicológico chave a observar: o momento em que os últimos touros resistentes se tornam publicamente baixistas é tipicamente quando o mercado em baixa se esgota.
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