Bitcoin ganha força com sinal de expansão económica

O índice do ciclo económico CCV confirmou a expansão após 51 meses de contração, com leituras acima de 51 em agosto, setembro e outubro. A análise relaciona esta mudança com o desempenho histórico do Bitcoin após as eleições intercalares e com um possível aumento da produtividade impulsionado pelo investimento em IA.

Porque é importante

O orador defende que as condições económicas são mais importantes para as criptomoedas do que o calendário eleitoral, por si só. Segundo os dados históricos citados, o Bitcoin subiu em cada um dos quatro anos seguintes a uma eleição intercalar nos EUA: cerca de 1.400% em 2011, 35% em 2015, quase 90% em 2019 e 155% em 2023. A análise afirma ainda que o S&P 500 também estava em alta um ano após cada uma das 20 eleições intercalares realizadas desde 1946.

O índice combina inquéritos à indústria transformadora de cinco bancos regionais da Reserva Federal. Em agosto, registou 55,2 e, em setembro, 53,2. Em outubro, também ficou acima do limiar de expansão. Segundo a análise, quatro dos cinco distritos regionais registaram valores positivos em outubro.

O orador alerta que este padrão não garante uma subida sem sobressaltos. O Bitcoin tem tido dificuldades nos anos de eleições intercalares, e a análise aponta o aperto quantitativo da Reserva Federal como um fator importante nas quedas de 2018 e 2022. Em 2018, o Bitcoin caiu cerca de 45% no mês seguinte às eleições, antes de subir aproximadamente 45% nos 12 meses seguintes.

Impacto no mercado

Outro possível fator favorável é o crescimento da produtividade. A análise aponta para uma subida de 2,2% da produtividade face ao ano anterior e para uma média de cerca de 2,1% no atual ciclo económico, em comparação com 1,5% no ciclo anterior. Traça um paralelo com o final da década de 1990, quando a produtividade cresceu cerca de 3% ao ano entre 1996 e 2003, assinalando, porém, que os economistas discordam sobre a comparabilidade das condições atuais.

Entre os próximos momentos a acompanhar estão as eleições de 3 de novembro, os dados de produtividade do terceiro trimestre, previstos para 5 de novembro, e os novos inquéritos regionais da Fed. A manutenção das leituras de expansão e a continuação do aumento da produtividade ajudarão a determinar se a tese macroeconómica otimista ganha força.