A correlação rolante de 90 dias do Bitcoin com o ouro subiu para cerca de +0,50, o valor mais alto desde o choque pandémico de 2020 e mais do dobro de onde se encontrava no início do ano, segundo dados da Bitwise Asset Management citados pela The Kobeissi Letter. Em paralelo, a correlação do Bitcoin com o Nasdaq 100 caiu para cerca de +0,30, a mais fraca num ano.
Porque importa
A The Kobeissi Letter atribuiu a rotação ao anúncio do Tesouro dos EUA de 19 de agosto, segundo o qual pelo menos duplicaria o seu limite de recompra de dívida pública de longa duração, de $2 mil milhões para $4 mil milhões por operação. A leitura: os investidores estão cada vez mais a precificar o Bitcoin e o ouro como hedges paralelos contra a desvalorização monetária, em vez de tratarem o BTC como proxy tecnológico de alta beta.
Impacto no mercado
Um Bitcoin que se move com o ouro em vez de com ações de crescimento reescreve o manual do alocador. Os alocadores que antes descartavam o BTC como demasiado correlacionado com fluxos tecnológicos de apetite pelo risco têm agora um novo argumento macro para o colocar ao lado da sua componente de ouro. A compressão na correlação com o Nasdaq, combinada com a expansão na correlação com o ouro, também corresponde ao padrão pós-2024 de o BTC ter um desempenho inferior quando o QQQ sobe.
Perguntas frequentes
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Qual é a correlação atual do Bitcoin com o ouro?
A correlação rolante de 90 dias do Bitcoin com o ouro situa-se em cerca de +0,50, o valor mais alto desde o choque pandémico de 2020 e mais do dobro de onde estava no início do ano.
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Porque está a subir a correlação do Bitcoin com o ouro?
A The Kobeissi Letter atribuiu o movimento ao anúncio do Tesouro dos EUA de 19 de agosto que duplica os limites de recompra de dívida pública de longa duração, de $2 mil milhões para $4 mil milhões por operação, levando os investidores a precificar o Bitcoin e o ouro como hedges contra a desvalorização monetária.
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Qual é a correlação atual do Bitcoin com o Nasdaq?
A correlação de 90 dias do Bitcoin com o Nasdaq 100 caiu para cerca de +0,30, o nível mais fraco num ano, em sentido contrário ao da sua correlação com o ouro.
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O que significa para as carteiras a mudança de correlação Bitcoin-ouro?
Os alocadores que antes descartavam o Bitcoin como demasiado correlacionado com a tecnologia de apetite pelo risco têm agora um novo argumento macro para o colocar ao lado da sua componente de ouro, tratando ambos como reservas de valor paralelas em vez do BTC como proxy de alta beta.
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Quando foi a última vez que o Bitcoin negociou tão próximo do ouro?
O valor de +0,50 é o mais alto desde o choque pandémico de 2020 e mais do dobro da correlação do Bitcoin com o ouro no início do ano.
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