Maximalistas de Bitcoin culpam rotação de capital em IA pela perda de $200B

O Bitcoin perdeu quase 17% em sete dias — o seu pior desempenho semanal desde julho de 2024 — eliminando cerca de $200 bilhões em capital de mercado e empurrando o BTC para abaixo dos $60,000, agora mais de 50% abaixo do seu máximo histórico de outubro. Os maximalistas de bitcoin mais fervorosos não estão em pânico. A sua interpretação: este é um problema de liquidez, não um problema do Bitcoin.

Por que isso importa

O cenário de baixa e o cenário de alta estão ambos apontando para os mesmos dados — $3,45 bilhões em saídas ao longo de 11 sessões consecutivas de ETFs de bitcoin à vista nos EUA, ações de IA em alta e um pipeline de IPOs de IA (OpenAI, Anthropic, SpaceX) que poderiam coletivamente levantar mais de $200 bilhões. Mati Greenspan, da Quantum Economics, colocou de forma clara: "A IA tornou-se a nova obsessão do mercado, mas as obsessões desaparecem." Michael Saylor enquadrou isso como "uma rotação de capital, não uma deterioração do bitcoin," observando que os mercados de capitais financiaram a construção de IA em cerca de $400 bilhões ao longo de seis meses. Jameson Lopp apontou para uma dinâmica clássica de mercado em baixa: o TradFi experimentando um boom de IA enquanto o cripto sangra.

Nem todos estão comprando a narrativa limpa. Jason Fernandes, da AdLunam, destacou um quadro mais complexo — saídas de ETFs, altas taxas, inflação crescente, incerteza macroeconômica e o impacto psicológico da venda de 32 BTC pela Strategy pela primeira vez em quatro anos. Greenspan descartou a venda da Strategy como "nem mesmo um erro de arredondamento" em relação a um balanço de 843,000 BTC, mas o dano à confiança é real.

Impacto no mercado

A visão futura de Greenspan é a mais cautelosa do grupo: se o sentimento em IA quebrar, o Bitcoin pode enfrentar um duplo golpe — primeiro com a liquidez saindo do cripto, depois com um movimento mais amplo de aversão ao risco. "Eu teria cuidado ao assumir que o fundo já foi atingido," disse ele. O CEO da Strike, Jack Mallers, está simplesmente dizendo aos seguidores para comprar na baixa.